編者按：受外圍股市暴跌影響，上週五股指大幅低開，滬指低開32點，盤中股指創14個月新低，2400點岌岌可危。大盤再創新低，弱市中如何選股才最安全，看券商如何支招。券商一致看好的10隻股，週一六大牛股最具爆發力，可重點關注。

　　冀中能源（000937）:收購集團資産拉開序幕

　　事項

　　冀中能源以17.45億現金收購控股股東冀中集團的全資子公司山西冀中80% 的股權。待山西冀中煤礦技改工程竣工驗收後，公司將擇機要求冀中集團將持有山西冀中的剩餘20%股權轉讓給公司。

　　主要觀點

　　此次收購預示公司資産注入進程加快。實際的業績增量貢獻較小。煤炭資源量增加8.81%，可採儲量增加16.02%。2012、2013年分別貢獻利潤增長2.91%、3.38%。

　　後續注入空間巨大。集團2010年産量7300萬噸，相比2009年大幅增長73%， 是上市公司的2.35倍，注入空間巨大。集團計劃2011年産量達億噸，“十二五”規劃目標1.5億噸，年複合增長率15%。

　　不考慮收購，內生複合增長8%左右。本部增量未來主要來自榆樹溝礦，核定産能120萬噸，預計2013年投産；山西整合産能450萬噸，遠景整合成千萬噸級；內蒙整合産能180萬噸，未來擴張至270萬噸，2013年開始釋放增量。

　　不考慮收購，預計2011-2013年EPS 分別為1.55、2.00、2.24元，同比增速分別為50%，28%，12%，平均為30%；對應的PE 分別為15倍、12倍、11倍。

　　維持“強烈推薦”評級，包括以下幾點理由:

　　（1）集團公司的快速發展以及支持。

　　（2）龍頭焦煤公司的風範儼然。

　　（3）公司成本控制的能力以及由此帶動的可能的業績超預期增長。

　　（4）業績彈性較大。

　　風險提示

　　收購生效條件:

　　（1）冀中集團董事會審議通過本次股權轉讓；

　　（2）冀中能源董事會、股東大會審議通過本次股權轉讓；

　　（3）河北省國資委對標的股權的評估報告備案；

　　（4）河北省國資委對本次股權轉讓備案同意。（華創證券）