編者按：受外圍股市暴跌影響，今日股指大幅低開，滬指低開32點，盤中股指創14個月新低，2400點岌岌可危。大盤再創新低，弱市中如何選股才最安全，看券商如何支招。機構內參強推買入15隻下周暴漲股，可重點關注。

　　龍源技術（300105）：靜待火電脫硝市場的爆發

　　千億火電脫硝市場即將啟動。 據了解，環保部和國家質檢總局將聯合發佈《火電廠大氣污染物排放標準》，該標準要求2014 年前，新建火電機組以及2004 年-2011 年建造的火電機組NOx 的排放量控制在100mg/m3 以內，2003 年前建造的火電機組NOx 排放量控制在200mg/m3 以內。據此測算，“十二五“期間約8.17 億千瓦的火電機組需要安裝脫硝裝置。火電脫硝市場在“十二五”期間，有望出現爆髮式增長。

　　LNB+SCR 技術比SCR 技術更為經濟，公司等離子體低NOx 燃燒器有望得到普遍推廣。 按照0.012 元/kwh 的脫硝電價計算，以60wkw 機組為例，採用SCR 技術的投資回收期需要5 年，採用LNB+SCR 技術的投資回收期在3內以內。前端進行脫氮後，再以後端煙氣脫硝作為補充，可以降低催化劑的初始安裝成本以及運營中還原劑和催化劑的消耗量，因而LNB+SCR 技術更為經濟。環保部要求將LNB 技術作為火電脫硝的首選，並以後端煙氣脫硝作為補充，預計LNB 技術將成為火電脫硝的標配。公司生産的等離子低NOx 點火設備，可將NOx 的排放量控制在200mg/m3 以內，公司具備技術優勢和項目經驗，並且得到母公司國電集團的支持，公司等離子低NOx 燃燒器有望在火電機組中得到普遍推廣。受益於火電脫硝市場啟動，公司低氮燃燒器訂單有望出現爆發增長。

　　無燃油電廠是傳統節能點火設備新增長點，期待其他行業及國外市場的順利拓展。 採用等離子體、微油點火設備，可有效減少燃油消耗量，經濟效益明顯。按照每年約有400 臺火電機組進行節能點火設備的改造，每年新建約5000wkw 火電機組計算，預計節能點火設備的每年市場需求約10 億元。公司在等離子體點火設備、微油點火設備的市場份額分別為90%、30%。等離子體無燃油電廠是傳統節能點火業務的新增長點。預計公司在傳統節能點火設備上的容量可達6.8 億元。此外，如果公司點火設備在其他行業順利推廣，國外火電市場能夠順利拓展，傳統節能點火設備可能步入新的增長。公司背靠國電集團，計劃開展的合同能源管理業務前景廣闊。

　　首次給予“增持-A”評級。預計公司2011 年-2013 年間的每股收益分別為1.02 元、1.77 元、2.46 元，三年間的複合增長率為55.19%。考慮到公司持續成長性，按照PEG 為1.1 估值，預計合理價值為62 元，首次給予“增持-A”評級。（安信證券研究中心）