剛剛過去的三季度，大盤下跌了14.59%，股指月線3連陰。9月-8.11%的月度表現已創下2010年6月以來最大月跌幅。市場上個股機會全無，投資者情緒極度悲觀。不過從去年國慶節後的走勢看，大盤從9月30日的低點2597點一口氣反彈到3186點，漲幅達20%，今年國慶節後低迷的市場是否會可迎來轉機，四季度又能否出現反彈行情呢？記者統計包括券商、公募基金和私募基金等從多家機構的觀點發現，多數機構投資者都認為大盤四季度會出現較強的反彈，但在反彈之前可能還有最後一跌，穩健的投資者最好等待市場反彈確立後再入場不遲。

　　四季度或有最後一跌

　　對於四季度A股運行區間，大部分券商判斷在2300點至2800點之間。瑞銀證券判斷，四季度A股市場將迎來最後一跌。造成最後一跌的催化劑有：歐債危機在暫時平息之前會顯得非常糟糕；地産開始去庫存，可能造成9、10月份的週期性行業季節性回升不達預期。“如果指數在四季度見到最低，不意味著市場就此上漲，更可能的是低位震蕩，因為市場無法在短期內就未來經濟增長新動力形成一致預期。”

　　“回歸均衡，佈局反彈”，中信證券判斷目前極度悲觀預期已經包含了未來大部分負面因素的影響，靜態估值基本反映當前這種悲觀預期，考慮到業績調整動態估值下降幅度也不會太大。中信預計四季度市場將會出現一定程度的反彈。預計上證指數運行區間在2400~2800點，短期風險主要是三季度末大盤股發行和季末銀行貸存比考核、準備金繳款等因素可能會對市場造成一定干擾，若因此出現市場震蕩將是介入佈局的機會。對於見底的時間，浙商證券判斷，歐債危機加劇程度與有效化解方案推出將探出A股階段性底部，一旦歐債危機緩解，A股階段性底部探明，市場反彈概率增大。“底部探明時間可能在10月份，位置在去年低點2300點附近，反彈高度2800點。

　　根據機構最新的調查，60%的私募認為2200~2400點將成為四季度的底部，而70%的私募認為，2500~2700點將成為四季度的高點。