基金業一定不是靠管理費度日，要賺的是行業和企業成長的錢。基金應該利用強大的研究能力，發現真正的成長性行業和成長性公司，然後跟上市公司一起成長。

　　金融市場起伏乃常態，但市況凶險加速了基金痼疾的爆發。基金公司作為專業的投資機構，難道只能“靠天吃飯”，在牛市中賺“傻錢”，在熊市中舔“熊掌”度日嗎？把拼首發掙管理費默認為行業生存路徑時，基金公司所標榜的價值趨勢投資何在？當老鼠倉事件頻發，“娃娃”經理人當道，基金業何談人才儲備，何談行業制度建設？在大嘆“市”道炎涼，投資環境不佳，政策空間跼踀時，基金經理們有沒有捫心自問呢？

　　基金經理的軟肋

　　既然是以股票為主要投資品種，基金的業績就不可避免要受到股市狀況的影響。但是，作為投資者心中的“專家理財”，數百隻基金整體性地牛市賺錢、熊市虧錢，表現出明顯“靠天吃飯”的特徵。

　　“投資水平的高低，不在牛市能掙多少，而是市況不佳時，能及早規避多少風險。”一位投資開放式基金有10年的投資者在接受《國際金融報》記者採訪時表示，無論是宏觀大勢，行業週期，還是公司個股，基金的研究要體現出專業性和前瞻性。作為機構投資者，如果表現得和散戶一樣，總是被市場牽著走，難以服眾。

　　有媒體曾報道，國內基金經理中有1/3的管理基金的經驗不足1年，一半以上管理經驗在2年以下，接近3/4的管理基金經驗不到3年。業內人士坦言，這些“娃娃們”連經歷一個完整的牛熊週期機會都沒有。熊市來襲，手足無措是必然。

　　高管理費的玄機

　　據統計，自2007年以來，共有255隻基金未能為投資者賺錢，這些基金合計套牢8499億元資金，同時圈走204億元管理費。

　　“導致這一奇怪現象的原因是基金公司的管理費和業績並無關係，這是由經營模式決定的。”某行業分析師表示，因為基金公司採取規模管理的機制，根據規模來收取管理費。基金規模越大，其管理費也就越高。

　　據悉，如今，主動型股票基金的年管理費率大多為1.5%，指數基金的年管理費率大多為0.5%-1.0%，債券基金的年管理費率大多為0.6%-0.7%，貨幣基金的年管理費率為0.33%。

　　“各大基金公司對於所提取的管理費用，除部分用於支付銀行渠道的佣金外，就主要用於給公司高管、基金經理和員工們發放鉅額年薪等成本費用開支，最後剩下的則是分配給基金公司股東的凈利潤。”上述分析師稱，這種生搬硬套海外成熟市場的做法現在看來很容易引起投資者的不滿。

　　據介紹，國內基金公司收入的主要來源是從所管理基金提取管理費收入，具體方法是基金資産凈值1.5%(年費率)再逐日提取。例如，一隻基金剛成立時的凈值為30億元，那麼基金公司1年提取的費用就有4500萬元，每天提取的管理費至少也有12萬元。而基金經理的薪酬和管理費之間並無直接關係，其薪水是與其管理基金業績直接挂鉤，總的來説，一名優秀的基金經理年薪很容易超過100萬元。

　　該人士稱，基金虧損是正常，但應該限制一定比例，超過則要有所懲罰，“懲罰的缺失讓基金經理對基民缺乏責任感。”