廣發證券分析師趙強、沈愛卿、徐軍平日前發佈《房地産行業2011年四季度投資策略》認為，在需求持續維持弱勢，政策短期難以放鬆的背景下，金九銀十齣現的概率已不大。供應持續上升而需求無法放量，開發商資金鏈繼續收緊，房價出現調整將是大概率事件。樓市的趨勢仍然是向下的。但另一方面，地産股的估值水平處在低位。較低的估值決定了地産股的安全邊際，除非房價出現大幅下跌，地産股整體估值水平大幅下滑的空間也有限。

　　研報認為，在這種“行業向下”而“估值較低”的“兩難”情況下，投資策略是“選擇性買入”。儘管行業的趨勢還將繼續向下，地産股向上的催化劑也難預先獲得。但是從價值的角度，那些銷售增長確定、業績增長確定的好公司越發凸顯出價值低估，在行業調整過程中的恐慌殺跌或將為這類“好公司”提供較好的買入機會。

　　研報建議，選擇性買入那些銷售好的、仍然能否週轉的、能夠滿足股東回報的公司。如大公司萬科A和保利地産等高週轉行業龍頭；中小公司濱江集團、中南建設、建發股份和鳳凰股份。