1、我們延續這幾週的觀點，配置養殖鏈，看好養殖與飼料。短期內難以找到基本面和業績如此確定子行業。我們近期將持續跟蹤行業供求以及價格變化。市場對禽類養殖的業績尚未充分預期，這是相比豬養殖較為安全或説空間尚存的一方面。我們預計禽類養殖公司在10月份將繼續向上修正三季報業績。

　　在需求端因替代豬肉穩定向好的前提下，把握供給端是關鍵。供給端從種代到商品代的病情導致供給衝擊是價格確立向上態勢的關鍵。而供給修復從種代週期推算至少33周時間。從下游來看，隨著天氣轉涼，取暖費、獸藥費、苗成本等因素共同推高養殖成本，雞肉價格也難以回落，從而反向支撐苗價。

　　2、海水養殖：弱勢殺跌多為情緒宣泄。根據我們跟蹤和草根調研信息，油污事件80%沒有實質性影響，隨著10月下旬進入捕撈季即將明了，海參見油污便溶于水，看捕撈結果便知影響否。

　　四季度考慮配置，我們建議種子、水産。而短期水産因錯殺而更有吸引力。當前階段海參報價192元，考慮今年減産因素，海參漲價至200元以上。

　　海參擴産主要來自蝦池，我們認為未來海參將從目前的加工方式差異化定價延伸至養殖方式差異化定價，野生、底播和圍堰的更具價格優勢，這一過程將更突出品牌化。（光大證券研究所）