下周買什麼 實力券商力推六大行業(附股)

　　農業板塊：不破不立 行業旺季不旺

　　行業表現旺季不旺，且缺乏明顯線索。農業指數2011 年以來下跌4.7%，落後滬深300 指數9.9 個百分點。自10 年4 季度算起，落後幅度則多達12.4 個百分點。漲幅居前的股票缺乏明顯的行業線索，種子、海參板塊表現不佳。

　　CPI 是農業股的情緒指標。09 年以來CPI 與行業指數相關系數顯著提升至0.79，CPI 成為左右農業股短期的表現的情緒指標。國泰君安宏觀預計11 年CPI“前高後低”，農業股調整的敏感時間窗最晚為5-6 月。

　　豬價是畜牧行業景氣指標。根據豬價週期、供需缺口、淡旺季效應等因素判斷，國內豬價可能在5-6 月份見頂，下半年緩慢回落，全年均值高於10 年。畜牧相關股票數量、市值佔行業指數的1/3 左右，行業景氣下滑將導致相關股票承壓。

　　行業策略：不破不立，下調行業評級至“中性”。基於短期情緒指標(CPI)轉向、畜牧行業景氣(豬價)見頂回落的預期，以及目前的高估值(縱向、橫向)尷尬，我們對行業的看法是“不破不立”，即“不調整就沒有行情”，因此下調行業評級至“中性”。

　　重點推薦：海大集團、聖農發展。結合近期核泄漏、瘦肉精事件，重點推薦：海大集團、聖農發展，仍然推薦：西王食品、新希望、敦煌種業、隆平高科。(國泰君安)