下周展望：重點佈局十大板塊潛質股(名單)

　　航空業：航母戰鬥群投入巨大重工受益最多 薦股

　　國防安全重要性凸顯軍工將獲強大政策支持：

　　從目前各方的表態和事態發展情況看，國際社會普遍站在韓國一方，朝鮮成為眾矢之的。國際社會的分歧在於，亞洲國家的立場主要是呼籲雙方保持克制，防止事態擴大，擔憂引火燒身；歐美國家的立場則主要將矛頭指向朝鮮，英美德等國均表示將堅定支持韓國，美國的態度尤為明顯。

　　我們判斷，美韓黃海聯合軍演特別是"華盛頓"號核動力航母的出動將再次激化半島緊張局勢，中國自然不能袖手旁觀。從東北亞的朝韓到西南區域的印度，以及與日本、越南存在的南海爭端，種種情況都表明，中國有必要增加對國防領域的投入，如果受到某種催化劑的刺激，軍工企業的訂單有可能出發爆發性增長。未來5-10年，軍工行業都面臨著大規模的行業上升期，這是中國目前的發展階段和所處內外環境決定的。從立足於積極防禦、打贏局部戰爭的視角看，A股軍工板塊上市公司有望得到強大的政策支持。

　　航母戰鬥機制導武器是發展重點從軍品角度看，航母、戰鬥機和制導武器是未來高科技戰爭的主要依賴。目前A股市場對應投資標的主要有中國重工（601989）、西飛國際（000768）、江南紅箭（000519）、中兵光電（600435）、新華光（600184）、西儀股份（002265）、航天通信（600677）等，其營業收入中軍品佔有較高比例。此外，軍工雷達如振華科技（000733）、四創電子（600990）、ST高陶的部分産品等也是戰時重要裝備。

　　從整個軍工行業來看，我們主要關注兩類企業：一是主營業務是終端産品或重要部件總成，在軍工體系行業地位相對比較高的公司，這類公司未來會發揮其資本整合平臺的優勢，不斷注入集團公司相關資産，如飛機發動機整機（航空動力（600893））、航母製造商（中國重工）、反坦克導彈製造商（江南紅箭）、輕武器（手槍衝鋒槍等）

　　製造商（西儀股份）和衛星終端製造商（中國衛星（600118））等。

　　另一類是管理層比較進取，其核心技術有較大的應用空間，這類企業可能在全社會産業升級中成為新能源、節能産業以及信息化領域的核心配套企業，如液壓件、電子元器件、芯片、特種電機、電池、大型鑄鍛件等功能性基礎件在未來産業升級和新能源領域中都較大的市場空間。它們以淩雲股份（600480）、中航重機（600765）、ST昌河（600372）、中兵光電為代表。

　　航母戰鬥群投入巨大中國重工受益最多：

　　從技術難度分析，設計和建造航母必須具備五大能力：大功率計算機輔助工程設計、大型試驗水池和風洞、航母特殊鋼、配套電子設備、艦載機技術。此外，航母戰鬥群體量龐大。以美國航母編隊為例，最初其單航母編隊是以1艘航母為核心，配以4艘防空型巡洋艦，4艘反艦、反潛型驅護艦，1～2艘核動力攻擊型潛艇，以及若干補給艦船組成。如今，美航母編隊編成已縮為由1艘航母、多艘巡洋艦和驅逐艦，1～2艘核動力攻擊型潛艇，外加1～2艘補給艦船組成。

　　今年10月份，我國首臺千萬億次超級計算機"天河一號"完成安裝，標誌著我國成為繼美國之後，第二個有能力研製千萬億次超級計算機的國家。中國擁有亞洲最大風洞群，我國自主研製的預警機和殲10等多型戰機都曾在中國空氣動力研究基地低速風洞通過試驗鑒定。配套電子設備方面，中國已經擁有遠望號大型航天測控船隊等超強實力船隊，配套電子設備運用於航母建造順理成章。

　　我們認為，中國目前完全具備製造航母的能力，中國重工將是中國航母製造過程中的最大受益者。

　　（王海生　光大證券（601788））