目前共有三批25家證券公司開展了融資融券業務試點。2011年7月，兩市融資融券業務融資餘額319.1億元，較上月增長17.6%，兩市融券餘額25.3億元，較上月減少5.9%。

　　日前證監會出臺了《轉融通業務監督管理試行辦法(草案)》，同時，證監會還就《關於修改〈證券公司融資融券業務試點管理辦法〉的決定(草案)》公開徵求意見。我們認為融資融券業務常規化以及融資融券標的擴大在今年推出是大概率事件，但轉融通制度的推出可能要到明年上半年，主要是由於證券金融公司成立以及相關法律法規的調整仍需要一定時間。

　　在融資融券常規化以及融資融券標的擴大之後，標的股票可選範圍更大，融資融券規模可能出現一定增長。根據國際上的一些經驗，轉融通制度推出的最終效果很大程度上取決於相關制度的設計。而在轉融通制度推出初期，由於證券公司自有資本使用效率較低以及不存在顯性資金成本，券商可能將在充分使用自有資本之後考慮通過證券金融公司來開展轉融通業務。