支撐評級的要點

　　政策動態：上周未有新增二三線城市出臺限購，住建部將對個別應出而未出限購令城市進行“約談”，中央限購態度堅決；住房信息系統聯網出臺具體時間表，遏制異地炒房預期進一步明確；部分央企退出以及房企的股權轉讓顯示行業整合大幕已經拉開。

　　公司信息：上周，京投銀泰、萬科A等公佈了融資擔保計劃；蘇寧環球等公佈了對外投資計劃；華僑城公佈增資酒店管理公司事項；另外，9 家地産公司披露了半年報，蘇寧環球等4家公司業績實現了同比增長。

　　市場概況：上周我們觀察的17 個主要城市合計成交面積275.1 萬平米，較上周環比上升21.4%，重慶、寧波周漲幅居前；價格指數整體基本持平，二三線城市價格走強；庫存繼續累積。

　　投資評級和建議：

　　上周，在步入銷售旺季和正值限購政策空當期之際，我們觀察的二三線城市率先放量，成交和價格雙雙上揚，而一線城市仍舊低迷，價跌量滯，整體價格指數基本持平，庫存繼續進一步累積，價跌量升的局面或將來臨。近期各類房企兼併頻繁，在資金、市場前景均不樂觀的預期下，行業整合的大幕已悄然拉開，我們對板塊的投資策略是逢調整吸納保、招、萬、金等行業龍頭和未來市場整合者。