前不久，中國人壽獲得了保監會認定的首個保險公司PE(股權投資)牌照。今後，其股權投資將不再通過“一事一議”方式，逐一報送保監會審批，可在監管規定的額度內進行自主投資。此案例獲批激起了諸多人士對保險資金加速進入PE領域的猜想及期待。但據記者多方了解，這恐怕只是個案，其他保險公司要想在短期內獲得牌照恐怕不太現實。據接近保監會的人士分析認為，在目前PE過於火爆的態勢下，保監會對險資的PE投資行為仍將秉承審慎原則。

　　2010年9月，中國保監會印發《保險資金投資股權暫行辦法》(簡稱《暫行辦法》)，正式放開保險資金參與未上市企業私募股權融資，對保險公司參與股權投資的方式及資金規模做出詳細規定。但《暫行辦法》實行將近一年之後，保險資金PE投資進展仍相對緩慢。記者採訪中了解到，目前來看，險企涉足PE投資市場仍然面臨諸多瓶頸，人壽此次獲牌或只是個案。

　　對於保險公司參與PE投資，業界普遍認為專業人才及團隊的缺乏是主要瓶頸之一。而對於團隊及投資平臺的搭建，目前各保險公司進度不一。

　　《暫行辦法》提出，參與股權投資的保險公司，其資産管理部門擁有不少於5名具有3年以上股權投資和相關經驗的專業人員，開展重大股權投資的，應當擁有熟悉企業經營管理的專業人員。

　　業內普遍認為，目前國內保險公司的PE投資團隊在投資人才管理上的專業化分工明顯不足。PE投資團隊不僅應包含投資、財務、法律等各方面的人員，還需要專人評估PE投資與保險公司的負債風險結構、資産負債匹配、償付能力等之間的關係和相互影響，而保險行業專業的PE人才更是奇缺。

　　另外，適合投資項目的缺乏也是保險資金的一大困擾。據悉，目前監管層對投資標的有明確界定，如果保險資金直接投資股權，也僅限于保險類企業、非保險類金融企業和與保險業務相關的養老、醫療、汽車服務等企業的股權。

　　保險資金只能投資于處於成長期或者成熟期的企業股權，不能投資創業風險投資基金、高污染、高耗能等不符合國家政策和技術含量較低、現金回報較差的企業股權。這對保險資金來説也將是巨大考驗。

　　業內人士分析稱，目前來看，保險資金大規模進入PE市場的條件並不是十分成熟。眾所週知，目前全民PE格局下，PE/VC爭搶項目十分激烈，入股成本不斷提高，一旦放鬆險資的PE投資，恐怕其面臨的風險頗難控制。這或許是監管層嚴格把控險資介入PE投資領域的初衷。（來源：上海證券報）