上周上證綜合指數在周初下探接近2500點整數關口時，市場成交極度縮減至1200多億元的地量水平，而後呈現技術性反彈，上週四創出2010年10月18日以來單日最大漲幅2.92%，並收至2600點之上，上週五雖然微跌，但繼續堅守在2600點之上，主要依靠尾盤攻勢，成交比週四縮減兩成，為1600億元的低迷水平，顯示投資者做多意願不足，謹慎觀望氣氛轉濃。

　　技術面上看，上周周K線收出長陽線，大漲3.07%，觸及5周均線壓力，而前一週大跌2.27%，顯示止跌回升，收復了前一週的失地，日均成交金額比前一週略有縮減。周K線均線系統繼續向空頭排列轉化，20周均線下穿60周均線，長期走勢看淡。從日K線看，上週五大盤收出實為微跌的小陽線，收至20日均線之上，將挑戰30日均線在2646點附近的壓力。均線系統維持空頭排列，但5日、10日均線上翹，短期走勢轉好。布林線上看，股指處於多頭市道，線口收斂後上翹，呈現盤升形態。擺動指標顯示，股指在中勢區平緩橫走，多空力量處於均衡態勢，中期走向有待抉擇。

　　新股發行方面，8月29日擬在滬市上市的京運通將發行，擬在深市創業板上市的雅本化學將發行。8月31日擬在深市中小板上市的蒙發利將發行。9月2日擬在深市中小板上市的哈爾斯將發行。9月5日擬在深市創業板上市的通光線纜、巴安水務將發行。9月6日擬在深市創業板上市的佳創視訊將發行。9月7日擬在深市創業板上市的隆華傳熱將發行。發行審核委員會將於8月29日審核陜煤股份首發申請。若成功過會，陜煤將成為A股今年年內第二大IPO，募資金額僅次於之前中國水利的173億元。預計資金或有流出效應。

　　8月匯豐中國PMI初值為49.8，與上月終值49.3相比小幅反彈，但仍然處於榮枯分水嶺50下方。9月1日市場將迎來中國物流與採購聯合會公佈的數據。此前7月PMI為50.7%，比上月回落0.2個百分點，連續4個月回落，創2009年3月以來的新低。預計數據將在後半周呈現利好效應。

　　德國總理默克爾表示，她反對發行歐元區共同債券，因這對解決危機絲毫起不到作用。全球央行峰會召開，美聯儲很可能不會爽快地“祭出”QE3，而是選擇進行一段時間的政策觀察。即便美聯儲最終重走老路，新一輪量化寬鬆的力度也可能相當有限。外部經濟環境仍難以樂觀，大盤尚不具備大級別反彈的基礎。

　　綜合來看，上周A股市場開始擺脫外圍股市的影響，逐步上行，但銀行板塊的領漲效應未能延續，以及成交配合不佳，使得上行力度減弱。本週股指仍會考驗2600點支撐的有效性，但後半周有望進一步回補2650點至2675點的前期下跌缺口，建議投資者把握反彈機會，降低持倉比例。