以上市公司股權通過信託渠道質押為例，成本多為年息12%，其中信託産品投資者獲得的收益約為8%~10%，剩下的收益由信託公司與渠道方分享。

　　證券時報網絡數據部最新統計數據顯示，截至8月17日，今年以來已發生了914宗上市公司股權質押案例，其中有九成質押給銀行和信託公司。與此同時，受二級市場低迷影響，股票質押折扣率也越來越低。

　　股權套現有方

　　數據顯示，在已發生的914宗上市公司股權質押案例中，有459宗和373宗分別質押給銀行和信託公司。此外，股票質押的承接方還有擔保公司、典當公司。

　　質押上市公司股權的企業中，房地産企業的質押力度最高。統計數據顯示，質押股票數量最多的公司中，前七位均為房地産企業。其中，泛海建設（000046）的股票遭其股東今年多次質押。

　　上海某信託公司人士表示，面對銀根持續收緊，許多公司出於解決業務發展所需資金，紛紛抵押所持上市公司股權。同時，由於二級市場波動較大，先前火爆的基金型私募證券的信託産品風光不再，而股權質押融資類信託産品——這種固定收益類産品變得十分搶手。

　　不過，陜國投相關人士表示，今年股市低迷，很多“大小非”持有人認為目前股票價值被低估，在限售期過後也不願意低位減持，而認為以質押形式進行融資，待到股價回升，還有機會將股票贖回後減持套現，還本付息。

　　三折質押絕非傷不起

　　目前，股票質押融資成本大多低於市場中的其它融資方式。以通過信託公司渠道質押為例，成本多為年息12%左右，遠低於民間借貸成本。其中，信託産品投資者獲得的收益約為8%~10%，剩下的收益由信託公司與渠道分享。

　　雖然，上述參與各方的絕對收益並不算高，但仍受市場歡迎。主要原因在於股票質押率較低，使得相關産品安全度高，此外産品設計及操作流程也相對簡單。

　　據上述陜國投人士介紹，在操作此類産品時，一般先要確定質押的股票是流通股還是限售股。若質押物為限售股，質押率一般低於50%，即個股質押融得的資金應低於當前該股票市場價的5折，但具體價格要視股票自身質地和限售期長短相應浮動。藍籌股質押率一般要高於中小型上市公司的股票。同時，為使質押的股票有執行的可能，從而降低融資風險，融資期限都會跨過限售期，如果借款方到期不還款、不回購股份，則資金融出方可以直接將質押的股票在二級市場上出售。而流通股的質押率則要率高於限售股。

　　此前，沃森生物（300142）的二股東以三折價格質押了360萬股限售股，換得6000萬元信託融資。對此，沃森生物的小股東公開表示“傷不起”。但據記者了解，該案例中的質押率在當前市場中並不算低。

　　事實上，受近期二級市場低迷影響，信託公司設計股票質押融資類産品時大大降低質押率指標。目前限售股的質押率約為20~30%，流通股的質押率也不過35%~50%；而超過50%質押率的産品基本絕跡。