恒泰大通黃金産業開發與研究中心分析師：上官煜

　　黃金出現這樣極端行情，追塑到最近一次要數2008年，當時金價一度在24小時內暴漲近100美金。起因是百年投行雷曼兄弟宣佈破産之後引起全世界金融系統資金鏈斷裂。二年後，當日金價暴漲及其他市場的全線下跌真實原因才浮出水面。

　　本週一，受消息面標普下調美國信用評級影響，全世界金融系統再次産生強烈鏈式連鎖反應，歐美包括亞洲股市全線大跌，蝴蝶效應在不斷擴散。

　　金價以罕見的強勢延續上行，目前已經自1478美元反彈至今單邊上行近280美金，沒有出現明顯調整。以金價的歷史記錄走勢來看，這無疑是空前絕後的。這一幕很像2008年金融危機爆發時。

　　目前黃金的走勢已經完全脫離和超越技術面。也和相關聯的白銀市場脫軌。黃金一直是通脹的壓力計，金價如此瘋狂的走勢背後不知道是否預示了未來世界通脹的集體失控，或者是08年金融海嘯的捲土重來。由於消息面的不對稱，所以無法探知金融系統又將面臨怎樣的衝擊，不過金價如此上漲背後折射的是以美元為世界儲備貨幣的摩天大樓的搖搖欲墜。

　　金融市場一個亙古不變的定律：價格怎麼漲上去的必然怎樣跌下來。所以，在日內金價漲幅高達50美金，並且30小時內連漲近110美金的情況下，理智的做法無疑仍是逢高沽空。我相信在這樣極端漲勢後跟隨的必然是更加讓人觸目驚心的暴跌行情。金融市場是一場真正的戰爭較量，比的是判斷力、決心和膽量！當別人瘋狂時，你要冷靜，當別人被嚇破膽時，機會才會真正降臨！

　　之前匯豐等大銀行計劃全球裁員，美國房地産數據和就業市場數據毫無起色，每況愈下。歐債危機也不斷向核心國家蔓延，銀行股再度損失慘重，甚至一些大銀行損失超過20%。一系列事件穿起來看，讓人不寒而慄，難道歷歷在目的2008金融寒潮將魔咒重現？？？？

　　那麼2011年的黃金市場將上演超出所有人預期的行情，就像近幾週。而屆時白銀的走勢將更加難以判斷。2008年時，白銀一度暴跌近60%，並未像黃金一樣堅挺。

　　消息面：

　　美元指數走高，美國國債價格攀升。10年期國債收益率降至2.347%。

　　裏根總統時期經濟顧問委員會的高級經濟學家柯特利科夫(Laurence J. Kotlikoff)週一表示，美國財政部給出的14萬億國家債務總額，其實只是冰山一角，實際數額或高達211萬億美元。

　　繼5日將美國主權信用評級由AAA下調至AA＋後，標準普爾公司8日又將美國貸款抵押融資公司房利美和房地美的評級由AAA下調至AA＋。與房利美和房地美同時遭遇降級的還有存款信託公司、國家證券清算公司、固定收益清算公司和期權清算公司，它們都被由AAA下調至AA＋。而中國相關部門購入美債、兩房債券(據説有5000億美元)。

　　8日是標準普爾下調美國主權債務信用評級後的首個交易日，外界普遍預期倫敦等歐洲股市會大幅低開。然而受歐洲央行購買意大利和西班牙國債的利好刺激，歐洲股市當天開盤後普遍衝高，不過在一個小時後紛紛迅速回落，至收盤時普遍大幅下跌。

　　昨日，紐約股市三大股指全線大幅下挫。美國總統奧巴馬週一發表講話，試圖重振公眾信心。然而他講話的11分鐘內，道瓊斯指數又跌了約20點。奧巴馬結束講話後不久，道指創出日內最大下跌605點。納指和標普500跌幅都逼近6%。亞太股市的表現同樣慘澹。

　　聲明：本文僅代表作者個人觀點，且僅供參考，據此入市，風險自擔。