本週滬深兩市將前兩周反彈的步伐延續，在反彈的過程中，地産股受制于國務院的調控對指數有所影響，但科技板塊以及中報業績大幅預增的個股表現突出，在加速保障房建設的消息刺激下水泥股也有較好走勢。整個市場熱點輪動顯著。從盤面上看，有兩大特點值得我們關注：

　　一.權重也輪動。

　　從最近的表現來看，權重板塊也出現了明顯的輪動跡象。這一跡象表現在兩個方面：

　　1.房地産和大宗商品板塊的回落。這兩大板塊的回落皆跟消息面的變化有關係。近期國務院召開會議，對房地産行業的調控做出了進一步部署。在深化地産調控的基調下，限購措施極有可能會蔓延到二三線城市。租金的上漲也首次被列為關注對象。從此次調控的力度和時間來看，管理層對地産的調控絲毫沒有放鬆的跡象，房地産板塊的調控恐怕會延續一段時間。而有色等大宗商品相關板塊方面，美聯儲主席伯南克週四晚間否認了近期推出QE3的可能，美元近期有反彈的要求，大宗商品價格預計將受制於此。

　　2.銀行和鋼鐵的懸念。從週五尾盤來看，鋼鐵板塊有崛起的跡象。從鋼鐵股整體表現來看，經過又一輪調整，破凈個股再次出現。下半年的保障房建設對於鋼鐵板塊來説會有明顯的刺激作用。去庫存化以及節能減排改造的完成也對該板塊較為有利。在這樣的情況下鋼鐵股短期有望迎來反彈。而銀行方面，從中報業績預告已經可以看出，亮麗的中報是銀行股近期最大的優勢。此前市場普遍擔心地方債務平臺會給銀行業績帶來影響，中報業績報表的公佈有利於化解這一擔憂。

　　二.熱點效應明顯。

　　權重板塊能否實現輪動是大盤能否持續反彈的關鍵因素。在行業熱點方面我們建議關注以下幾個板塊：

　　1.大眾傳媒和互聯網：暑期是電影以及傳媒娛樂的消費高峰期，進入暑期黃金時間段後這部分上市公司的收益有望獲得提升，上市公司的股價表現值得關注。

　　2.消費。個人所得稅徵收起點上調預計將會給消費類個股帶來較好的中線投資機會。另外暑假以及深圳大運會的召開都會成為刺激消費類個股上漲的事件性機會。

　　對於股指來説，從技術上看臨近2850會遇到技術上的壓力，日線圖極有可能出現短期背馳的狀況，但是在基本面消息較為溫和的基礎上，幾大熱點板塊的輪動仍將給市場帶來較好的操作機會。