7月13日下午5點，安信證券二季度宏觀數據點評策略電話會議結束，高善文，終未回應有關分析師集體離職潮問題。

　　“高博士可能考慮到各方平衡，臨時決定保持沉默。”13日，安信證券有關負責人士告訴記者。

　　當天早些時候，上述安信證券有關負責人士向記者證實，目前市場關注的有關公司首席分析師集體離職的事件，作為安信研究的靈魂人物，也是4年前帶領光大分析師團隊集體加盟安信的高善文，將在下午的策略會議上就此表態：“高博當天也是上午11點半左右，臨時決定或在下午的會議上就此做出回應。”

　　的確，安信證券最近有點煩。

　　7月中旬，媒體報道的《安信證券倒戈：高善文20個嫡系成員出走》稱，“今年以來，（安信）研究所人員流動嚴重。整個研究所大概五十號人，流失了二三十個。”其中流失的還包括數位首席研究員，而這些流失的大量人員幾乎都為4年前高善文從光大證券帶來的嫡系研究員。

　　“安信證券研究人員變化的消息並非無中生有。”13日下午，安信證券副總裁李勇接受本報記者專訪時坦承，“但人員變化的原因很複雜，關鍵還是在於券商行業性因素，並非安信獨有。”

　　對於高善文而言，跟隨其多年的老部下紛紛離巢，又是何等感受？7月11日，高善文在微博上僅留下一句話：“讓子彈飛一會。”

　　“廈門會議”畫餅成轉折

　　實際上，安信證券分析師集體離職的起始點，並非2011年初。早在2010年中，穩固三年有餘的安信證券研究團隊，便已隱現危機。

　　“核心分析師高源的離開，拉開了安信證券研究員離職大幕。”一位接近安信證券管理層的知情人士透露。

　　資料顯示，高源，女，銀行業高級分析師，2007年加盟安信證券。

　　“高源走之前，大家一直鋻於高善文博士的原因，對公司有所期待，大家都在抱著陪高博士再走一程的想法，因為高博士帶著大家出來，也是他給了我們很多教導，是我們的大哥和恩師。”一位已經離職的安信證券研究員告訴本報記者，大家決然選擇用腳投票的轉捩點，在於2010年初由高善文發起的“廈門會議”。

　　2010年初，高善文就已意識到所帶領的研究團隊，近年來工作量過大回報過低的情況，許多當年跟隨其跳槽的老部下對安信證券的一些體制問題頗有微詞。

　　於是，高善文向管理層提出改變研究員的薪酬體系，推行一系列改革，以改變“只增工作量，不增薪酬”的現狀。

　　2010年初，在廈門舉行的安信證券研究員年會上，安信有關高層也現身會場，並於會上向研究員們許下若干承諾，其中包括薪酬體系的調整、業務考核量的安排以及一系列新的內部結構調整。

　　“廈門會議結束後，大家的心都暫時穩定下來。”上述已離職的安信證券研究員坦言，而高源可以説是研究部門公認對工作最熱心也最有理想的研究員。2009年，她在全國各基金公司及投資機構舉行800場路演，日均至少2場。

　　“個子不高，身材瘦小。”一位與高源熟悉的基金人士如此描述：“她的路演總是富有激情，小小的個子裏充滿能量，很難想象一個小姑娘有如此大的爆發力。”

　　然而，許諾容易兌現難。

　　半年轉瞬即過，廈門會議中有關領導的許諾依然是鏡中花水中月。2010年中，計劃衝擊上市的安信證券，業務壓力越來越大，對之前許諾卻只字未提。

　　此時，對安信證券抱有最大希望和熱情的高源，似乎不堪巨大工作壓力和收入之間的落差，跳槽基金公司。

　　“雖然該基金公司的業績一般，但對於高源來説，她工作強度大大降低，但其薪水卻大大提高。”上述已離職的安信證券研究員坦言。

　　其後，安信證券造紙與林木、煤炭行業高級分析師李大剛，也選擇離去，去處同樣是高源所在的基金公司。

　　與此同時，安信證券交通運輸行業首席分析師鄧紅梅也選擇離職。

　　“鄧目前處於半退休狀態，她並沒有急著尋找下家。”一位接近於鄧的知情人士向記者透露：“她離開也是因為太累了，想調整一下回歸家庭。”

　　之後，安信首席基金分析師付強、TMT行業首席分析師羅舜芝、建築與工程行業首席分析師石磊、醫藥行業首席分析師洪露，相繼離職。

　　“高博士已經盡力。”另一位離職的研究員告訴記者，“打江山容易守江山難，作為唯一的會管券商，安信有體制內的局限性。”

　　安信分析師集體離職背後： 證券金領職業瓶頸待破

　　“2007年安信成立不久，還處於打江山階段，高善文帶領我們投奔而來，大家是一心想做一番事業出來，建立一個理想的商業化券商分析師團隊，斯時，全新的安信證券給了我們較好的待遇和定級，大家都鼓足勁幹。三年多拼搏後，安信研究團隊獲得了市場認可，名譽和掌聲接踵而來，但對我們而言，工作壓力也越來越大。數年中，經濟環境發生較大變化，通脹導致物價飛漲，我們工作量猛增的同時，工資卻仍維持以前的水平。加之，經過數年磨練，在行業裏的個人口碑已有所積累，而安信仍採用舊的管理體制，大家離開是早晚的事。”

　　難改分析師流失根源？

　　對於高善文而言，面對昔日部下紛紛離去，他或許不知道是該祝福還是無奈？

　　“讓子彈飛一會”，電影《讓子彈飛》的“匪首”張麻子取得“鵝城”平霸戰勝利後，不得不面對的是曾跟隨其眾兄弟的死傷，最終獨自目送昔日兄弟離去。

　　“安信證券研究所的有關結症難以改變。”上述接近於安信證券的知情人士坦言，“要留住其他研究員的心，要麼放寬業務要求，要麼加強研究員待遇。”

　　事實上，這一點很難做到。“安信屬於會管券商，也屬於國企性質，針對國企高管的限薪令下，高管很難有動力做好一個部門的，其目的在於穩，而不在於突破。針對高管而言，其薪水都限制在一定範圍內，作為普通研究員而言，則更難突破高管的框。此外，對於高管而言，其追求的是公司大局穩定，如果研究部門加薪，那麼投行、經紀業務等部門又該如何一碗水端平？”

　　目前，據記者了解，當年跟隨高善文跳槽到安信證券的分析師中，僅余首席鋼鐵行業分析師趙志誠、首席化工行業分析師劉軍、首席電力行業分析師張龍、首席有色金屬行業分析師衡昆等四位。

　　其中，趙志誠和衡昆已向管理角色轉變，衡昆目前為安信證券行業研究報告總負責人。

　　與其他人紛紛主動選擇跳槽不同，本報記者了解到，有留守的首席研究員似已刻意減少工作量，以靜待事態發展。

　　“既然待遇不高，那就做與待遇相匹配的工作量。”上述接近於安信證券的知情人士透露。

　　事實上，除去上述安信內部原因，此次分析師的集體離職，外部因素也是關鍵所在。

　　“安信證券內部或有這有那的缺點，但我認為，此次安信研究員離職，行業原因是關鍵。”7月13日晚，安信證券副總裁李勇對記者回應道，“安信證券成立之初，招聘過大批研究員，三年多過去，他們在安信平台下，都已比較成熟，這是研究行業特性決定的。如今，券業同行、基金和私募對於這類人才求賢若渴，所以他們的選擇也是對自己職業規劃決定的。此次離開的研究員，大部分都是屬這類，而且他們其中90%都是去買方機構。”

　　“我不認為安信證券是被人挖角，這是研究行業正常的人事流動。首先，這些離開的研究員並非都是被同一家公司挖走，好幾個首席研究員都不是加盟競爭對手。”李勇指出，除石磊去光大證券外，有的去了某私募作合夥人，有的去了某大型基金做産品總監，有的去了某上市公司做高管，“無論如何，我個人很感謝這些離職的研究員對公司做出的貢獻，但我們的核心研究團隊還在。”

　　“實際上，對於安信證券研究所而言，其核心團隊的確還在，在外界看來，其研究所最核心的成員便是高善文和程定華，一個做宏觀研究，一個做策略，而安信最有名和最權威的就是這兩塊。”北京一位券商高層坦言，“或許對於安信證券現狀而言，其選擇維穩路線，只要保住高、程二人，那麼其對於其他行業研究員的培養都沒有太大壓力。”