週二國際市場在美元衝高回落的形勢下，表現略有企穩，美國股市依然小幅收低，不過原油、金屬等工業品則錄得小幅收高；CBOT大宗農産品受到USDA7月月度供需報告數據的影響，均表現較為強勁，其中前期跌幅較大的穀物類商品尤為強勢；ICE原糖經過兩日調整後，確認向上突破的格局，昨日再度強勢拉升，10月合約走勢上突破30美分關口。

　　鄭糖受到隔夜外盤強勢拉升的配合，今日大幅跳空高開，早盤小幅回撤整理後進一步擴倉拉升，1201合約走勢上突破前期高點，再創歷史新高。尾盤伴隨空單止損離場，盤面進一步上衝。1201合約尾盤收于7288元/噸，漲224點。

　　今天糖現貨市場報價普遍上調，上調幅度多再20-50元/噸，個別地區報價上調幅度達到100元/噸。

　　國際市場當前對歐元區依然抱有較多的憂慮情緒，這樣的氛圍還將延續下去。另外美國債務問題也沒有完全解決，就當前就業形勢以及經濟形勢，是否出臺QE3還存在懸念。農産品方面從昨日USDA7月月度報告數據的調整來看，依然奠定著強勢格局，且由於天氣因素，USDA已經對産量略有調整，另外穀物類商品的需求仍舊旺盛，這給後期市場留下了空間。國內今日二季度經濟數據公佈，二季度GDP同比增長9.5%，上半年同比增長9.6%，可以説基本在預期之內。另外從近期官方消息的語調來看，已經將物價調控的低位下放，同時兼顧著維持經濟穩定的態度，這也可以看到政策方向的微變。筆者認為今日盤中市場明顯轉強與此有較大關係。

　　國際市場上最為關注的巴西産量問題將在今日得到確定，UNICA今晚將公佈最新産量預估數據，屆時有望對市場預期作出一個評估，市場的表現來看，有可能出現短期利多出盡的可能。

　　國內市場借助前期的兩方利好以及盤面的強勢拉升，提振了國內糖市的市場氛圍，現貨交投有了明顯好轉，近兩日在穩定的價格下，市場以走量為主。隨著期現價差的靠攏，近月合約表現明顯受到限制，電子交易市場同樣如此，今日鄭糖遠近合約價差進一步大幅收斂，價差收斂至100元/噸附近，進一步驗證前期推斷。

　　結合盤面表現來看，遠月合約的強勢格局還會延續，多頭爭持還未分出勝負，不過暴力拉升後市場需要緩和。

　　操作上建議低位多單可適當做減持處理。

　　良運期貨

　　姜大中