在今年上半程征戰收官後，機構投資者近期將焦點瞄準了中報行情。經過近一輪緊縮政策調控，在7、8月這個政策“窗口期”階段，具有持續增長的業績和一定估值安全邊際的消費，機械類上市公司，因切合基金近期“攻守有度”的投資策略，而格外受到關注。

　　中小盤公司中報或低於預期

　　截至7月11日，共有911家上市公司公佈中期業績預告，其中預增(包括扭虧)的上市公司共有584家，佔總數64%。基金總體判斷，上市公司整體中報業績會比之前市場預期的要好。

　　“根據目前的業績預報，當前上市公司整體業績增速仍維持穩定，這將淡化投資者對此前公佈的PMI等數據下行的擔憂。”大成基金表示。

　　雖然中期業績向好打消了機構的部分顧慮，但是在現今通脹壓力尚未實質性消退、貨幣政策並未明顯出現放鬆跡象的當口，基金更傾向於選擇“走一步看一步”的策略來度過目前這段時期。

　　而在目前股市整體估值偏低的情況下，市場下跌空間有限，上市公司的中期業績表現將成為左右個股走勢的重要因素。在以“守”帶“攻”的策略選擇下，中期業績報喜的上市公司成為機構的集體選擇。

　　大成基金統計分析後發現，從行業利潤增幅來看，化工、機械、鋼鐵、房地産開發行業的整體利潤增幅較大；利潤增速較低的行業則為石化、造紙包裝、日用品、生物製品。“在二季度通貨膨脹高位運行的情況下，受益於漲價的上遊行業企業盈利增幅較為明顯。”

　　“從目前的情況來看，金融、地産、石油石化等大市值板塊的中報業績大幅低於預期的可能性較小，低於預期的情況更多會發生在中小盤公司。”摩根士丹利華鑫基金表示。

　　消費、機械受青睞

　　業績確定加之一定的市場催化劑，一些個股在近期走出一波獨立行情，機構普遍預計，中報行情也將以結構化的行情展開。

　　《每日經濟新聞》記者統計顯示，近一個月以來，業績預增的上市公司股價平均漲幅為10.77%，高於全市場上市公司平均7.09%的漲幅水平，更大幅超過上證指數同期3.67%的收益率。不過究其個股而言，分化仍相當之大。

　　一些預計業績將大幅釋放，同時具有估值優勢的公司在近一段時間受到市場資金熱捧。食品飲料、批發零售等消費類行業個股以及機械製造板塊受到機構青睞。

　　光大保德信基金認為，信息設備、醫藥等前期跌幅較大且中報可能會不錯的行業值得關注。

　　結合宏觀策略以及行業自身基本面狀況，華安基金表示，近期可關注受益於豬肉漲價和景氣週期的飼料、養殖(畜牧養殖、水産養殖)等農業板塊，受益於消費升級以及城鎮化進程的品牌服裝、家紡、體育休閒用品，以及高盈利和確定性的白酒等。建材主要關注水泥，醫藥行業重點關注醫療器械與中藥等。

　　在浪潮信息 (000977，收盤價19.95元)、大富科技(300134，收盤價56.89元)的前期下跌中，就有機構逢低搶入。海印股份(000861，收盤價20.20元)、森馬服飾(002563，收盤價50.57元)等消費類個股也在下跌中被個別機構補貨。

　　不過，出於傾向穩健和防守的策略，對於市場提前反應的強勢股，不少機構則採取逢高減持的操作。這在建築建材類上市公司便表現明顯，雖然機構下半年頗為看好該板塊，但部分近期漲幅較大，雙環科技(000707，收盤價11.58元)、四川雙馬(000935，收盤價13.58元)、華新水泥(600801，收盤價26.65元)等均在上漲過程中遭遇機構大筆出貨。