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在上週三央行加息後,接著國家統計局便在上週六發佈了6月CPI數據;而這些舉動會對本週市場帶來什麼影響?
為此,記者採訪了川內機構開戶股指期貨第一人,在成都本土私募機構中同時征戰于股票現貨市場和股指期貨市場的成都德源投資管理有限公司總經理張浩。
股市趨勢性機會不明
張浩説,6月CPI同比上漲了6.4%,雖然在市場普遍預期的6.2%-6.5%之間,但如果與預期的下限相比,還是略微超出了預期。“這個上漲幅度創下了自2008年7月以來的新高,表明目前的通脹已經變得比較嚴重了。”
張浩説,豬肉價格在6月份同比上漲了57.1%,這在歷史上是絕無僅有的,直接導致CPI同比上漲了1.37個百分點。而要增加豬肉的市場供應量,則需要養殖生豬,這至少也需要4個月以上的時間,因此,6月份的CPI上漲幅度不會成為今年的頂點。
“不僅豬肉價格大幅上漲,而且調控了多時的居住類價格中的住房租金價格上漲同比也上漲了5.9%。”張浩分析認為,住房租金價格上漲意味著住房市場還處於“買方市場”狀態。
面對如此高漲的CPI,今年下半年還會不會加息?對此,張浩認為,雖然央行于上週三上調了銀行存貸款利率,使一年期的存款利率和貸款利率分別達到了3.50%和6.56%,但相對於目前如此高的通脹壓力,顯然力度是不夠的。儘管央行目前處於既要保增長,又要控通脹的“兩難”選擇中,但如果CPI不能回落在6%以下,央行就還得加息。
“現在市場面臨的問題不是估值問題,而是來自對居高不下的通脹壓力上升和經濟增速下降的擔憂。”張浩説,從目前市場估值水平看,即使大盤指數漲到前期點3478點,也不過在此輪反彈行情的起點2610點基礎上上漲了1/3,而大盤藍籌股的估值也不過上升到13倍左右,仍然處於合理區域。在這樣的預期下,市場難以打開上漲的大門,而是以窄幅震蕩為主。目前市場面臨兩道阻力線:第一道阻力在2800一線,目前市場正在圍繞2800一線展開拉鋸戰;第二道阻力線在半年線2840點一線。因此,後市雖然個股有機會,但大盤將更多地表現為震蕩之勢。
基於上述事實和分析,張浩説,他們不僅在上週三央行宣佈加息後沒有對個股進行操作,而且在上週六國家統計局公佈了6月CPI數據後,也不打算在下周內進行操作。“因為目前還看不到比較明顯的趨勢性機會,與其在面臨著巨大風險的背景下進行博弈,還不如輕倉觀望。股市投資從來不是靠勤勞致富,而是靠抓住機會和控制風險致富的。”張浩説,目前他們在現貨市場上的倉位很低,只持有江鈴汽車和出版傳媒兩隻個股。
建議多單持有期指
“不過,我們在股指期貨方面卻會進行操作。”張浩説,目前,期指相對於現貨市場處於“升水”狀態,他對本週期指市場運行方向的基本判斷是,當7月主力合約在3000點上方時,期指還會繼續向上,還將繼續處於“升水”狀態,因此本週以做多為主。
張浩説,從上週四、五行情表現來看,期指主力合約在前期高點3134附近短期出現了調整,不過每次下跌都均被有效承接。如今央行小幅加息無疑是給市場一個較明確的政策信號。股指經過連續的上漲確實有回調的需求。但從技術上看,期指主力合約從6月23日反彈以來始終保持強勢,K線收于5日均線以上,上週三更是創出新高3150點,這表明反彈行情尚未結束,指數在未來仍有相當大的可能向上突破。
上週四是加息後的第一個交易日,期指在最後15分鐘反彈,國泰君安、海通期貨等四大空方主力全線減倉空單,機構主力不約而同地趁回調平掉空單。這表明儘管基本面與技術面均形成回調壓力,加息的利空出盡驅動力也相對有限,但在期指重心維持的情況下,還是繼續建議多單持有。 本報記者 楊成萬
作者:楊成萬