近一段時間，關於中國經濟前景的爭論聲音不斷，不少研究者發出中國經濟將“硬著陸”的論斷，一時間，擔憂情緒瀰漫市場。擔憂者的依據之一，即來自房地産市場調控效果的顯現，認為這將動搖投資者對未來經濟活力的信心，甚至有境外觀察者宣稱，如果房地産市況回落，則有可能在中國引起一場“重大的經濟調整”。

　　對於這樣的言論，我們當然不能完全漠視，但更多的研究表明，短期的經濟降溫有利於中國抑制通脹和經濟結構調整；而從長期看，“硬著陸”發生的可能性不大。這一對中國經濟前景保持樂觀的看法，同樣可以從房地産領域找到信心，根源在於目前建設提速的保障房。換句話説，保障房建設提速將對衝經濟下行風險，從而保障經濟實現“軟著陸”。

　　從年初至今，很多人對保障房建設速度的擔憂，主要來自資金瓶頸。前五個月全國只有30%的開工率，也印證了這一擔憂。但隨著各項措施的推進，融資瓶頸正在逐漸破解，特別是近日發改委下發相關文件，允許符合條件的地方融資平臺和企業發行企業債，籌集資金用於保障性住房建設，這被認為是保障房融資機制加快創新的開始，也意味著未來一段時間，保障房建設的資金短板有望補齊。

　　實際上，近期不管是中央高層還是相關部委的表態，已經對保障性住房建設提速為市場吃了一顆“定心丸”。國務院副總理李克強日前強調，保障房建設不僅有利於保障和改善民生，增加住房有效供給，抑制房價過快上漲；也有利於優化投資結構，擴大消費需求，帶動相關産業發展，是加強和改善宏觀調控、保持經濟平穩較快發展的重要舉措。住建部部長姜偉新在“全國保障性安居工程質量管理電視電話會議”上則表示，“今年的1000萬套保障性安居工程建設任務，既是經濟任務，又是政治任務，是中央政府向全國人民的承諾，是改善民生的標誌性工程”，各地必須在11月末以前全部開工。其中，主體結構完工的要佔1/3以上。上年結轉的項目也要加快建設進度，確保年內基本建成400萬套以上。

　　按照住建部的要求，今年將有70%的保障性住房在三四季度集中開工，與之相伴的將是巨大的投資額。研究人士分析，保障房建設將是下半年最大、最確定的項目，會成為拉動全國經濟發展的重要工程之一。中金公司的分析則認為，有關保障房融資問題的新舉措預示著下半年保障房投資將增長較快，全年固定資産投資有望保持較快增長。

　　從未來一段時間看，儘管在房地産調控政策依然持續、經濟結構進行調整的背景下，很多人在擔憂中國經濟增速將出現超預期下滑，但保障性住房建設的提速，無疑將減輕這一擔憂。國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松分析表明，從2011年的情況看，超過1萬億元的投資完成額可對衝商品住宅30%的投資下滑。根據2011年保障房的開工與建設進度，他認為保障房對衝商品住宅投資下滑及推動經濟增長的“投資紅利”效應，將在三季度集中釋放。

　　房地産市場一直被認為是拉動中國經濟高速增長的引擎，有研究表明，1998年到2009年，中國房地産開發投資對經濟增長的貢獻率平均為10.4%。在經濟危機爆發後最為關鍵的2009年，房地産業對經濟增長的貢獻率甚至達19.4%。儘管處於調控之中，但今年以來房地産市場的投資依然保持較高增長。此前國家統計局公佈的數據顯示，1至5月份，全國房地産開發投資累計同比增長34.6%，其中，住宅投資累計增長37.8%。

　　投資依然能夠保持高位，其中保障性住房的拉動作用不可忽視。未來五年將新建各類保障性住房3600萬套，僅2011年就將建設保障房1000萬套，同比增長72.4%。齊魯證券研究員表示，當前投資增速依然維持高位與保障房投資有較大關聯，雖然目前開發商普遍採用收縮戰略，購地和施工放緩，新開工意願下滑，但今年的保障房投資佔去年行業總投資近三成，因此預計今年的行業投資增速仍能維持在30%左右。

　　伴隨著預期的改變，嗅覺靈敏的資本市場已經聞風而動。自6月20日開始的止跌反彈，水泥、建材等板塊表現搶眼，“保障性住房概念”股受到市場追捧，其中，領漲龍頭股獅頭股份（600539）上週一度連拉4個漲停板，六個交易日漲幅已經超過50%。