中國經濟快速增長的步伐正在放慢。近期，境內外多家投資機構下調了今年中國經濟增速預期。在通脹壓力持續的背景下，市場對中國經濟可能“硬著陸”的擔憂也在不斷加劇。經濟增長放緩、物價高企給中國宏觀政策帶來了“兩難”選擇，中國經濟政策似乎已步入十字路口。

　　但多位經濟學家指出，中國經濟增速放緩是政府抑制通脹、轉變增長方式的必然結果。預期今年中國經濟增長仍能達到9%，“硬著陸”的可能性不大，而降低通脹預期仍然是中國經濟的首要任務，短期內政策放鬆的可能性很小。

　　官方數據顯示，中國國內生産總值(GDP)增速從2010年一季度達到11.9%的峰值後，開始平穩回落，二季度10.3%，三季度9.6%，四季度9.8%；2011年一季度為9.7%。5月份中國製造業採購經理指數(PMI)環比回落0.9個百分點，至52%，同樣釋放出中國經濟增長放緩的信號。

　　中國出口的增速也開始放緩。海關數據顯示，5月中國出口環比下降4.4%，進口環比下降4.5%。與此同時，5月份，中國居民消費價格(CPI)同比上漲5.5%，創下近34個月以來的新高。

　　經濟減速加上通脹高企的複雜局面，使各界對中國經濟“硬著陸”的擔憂又開始加劇。高盛、摩根士丹利、瑞士信貸、德意志銀行、交通銀行等中外資機構近來紛紛下調了中國經濟增長的預期。

　　物價高企，擔心通貨膨脹，要求貨幣政策收緊；而出口增長回落、PMI指數下行，又擔心經濟下滑。分析人士表示，在經濟放緩、通脹高企的情況下，中國是否需要放鬆銀根去刺激經濟增長，凸顯了當前政策選擇的“兩難”。

　　中國銀行總行戰略發展部高級經濟師周景彤接受採訪時指出，預計今年中國經濟增長將在9.5%左右，CPI上漲4.7%左右，當前中國經濟運行中最突出的問題和矛盾依然是治理通脹。儘管未來一段時間中國經濟增速可能放緩，但仍將保持在9%以上，不會出現“硬著陸”。由此，今年下半年中國貨幣政策將總體偏緊，全面放鬆或者轉向的可能性很小。

　　國家信息中心經濟預測部副主任祝寶良認為，中國短期內不太可能放鬆緊縮貨幣政策，目前的政策還會維持現狀，可以通過加息來降低通脹預期。