市場走勢及評論

　　上週五恒指連續第四日低收，尾段失守21,800點關口後，跌勢進一步加大，最後收報21,695點，跌257點；國指收報12,045點，跌116點；成交額持平于760億港元。藍籌股個別發展，報導指匯控（5.HK）計劃出售紐約州北部零售銀行業務，以及有機會面臨新的資本要求，拖累股價跌1%。近期跑贏大市的聯通（762.HK），最終也被洗倉，週末前連瀉兩日，累跌11%，成交額額顯著增加。市場憧憬中俄天然氣將協議達成共識，以及母公司或將進一步增持股份，中石油（857.HK）逆市升1.5%。

　　技術上，恒指上星期連失數關，顯示市況轉趨疲弱，但短線而言料先行反彈，由於恒指從月初至今累跌近2,000點，眾多技術指針均呈超賣，反彈後再將延續跌浪。國指雖然暫守2月低位11,929點，短線有望作出技術性反彈，惟市場整體氣氛仍然欠佳，日後難保不會進一步失守。

　　防守性高的股份繼續有資金追捧。電盈（8.HK）于本月初宣佈，已獲港交所批准分拆電訊業務獨立上市，預計可於今年第四季前完成，市場估計集資金額達到12至20億美元，相信有助強化資産負債表，以及加快業務發展。

　　繼今年3月之後，主席李澤楷于本月10日再度入市增持286.9萬股，平均價為3.039港元，涉資871.9萬港元，令持股量由27.22%，增加至27.26%，反映其看好公司業務前景，料可增加投資者信心。

　　根據彭博綜合預測，電盈預測市盈率約12倍，較本港同業平均約14倍略低，未來三年的盈利複合增長10%，今明兩年的預測股息率分別為5.2厘及6.4厘。在現時市場避險意識不斷提高，估值應具有相當吸引力。此外，電盈從09年展開升浪以來，股價明顯跑輸同業，在上述的催化劑帶動下，表現差距可望收窄。

　　資料來源：新鴻基金融集團旗下新鴻基證券有限公司

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