短線來看，A股難言樂觀，反彈的可能性幾乎為零，後期市場很可能會繼續保持縮量窄幅調整。像這樣的縮量調整最煩人，指數不跌個股跌，個股再回調20%很正常。

　　之所以這麼説，我主要是從以下幾個方面考慮的：第一，加息預期是短期抑制股指的壓力之一。近日關於加息的傳言喧囂塵上。印度央行再度宣佈加息，這使得我國暫不加息的做法更顯突出。自去年3月以來，印度已10次加息，與其相比，我國央行手腕似乎弱些。

　　而國內之所以不敢輕易出手加息，主要是從上市公司的經營成本考慮。太多的中小企業倒閉對中國的發展沒有好處。説句最直接的，上市公司業績不好看，進而影響失業率，影響股市融資，那就真的成了惡性循環。所以，利率能不提則不提。

　　第二，人民幣還有升值空間。自去年的匯改以來，人民幣升值幅度達5%，僅今年一年，人民幣就已升值約2%。業內人士認為，隨著美國第三輪量化寬鬆政策的實施，人民幣仍有較大升值空間。而人民幣升值對於老百姓而言，除了推高物價，還是推高物價。

　　由於國際貨幣大都以美元計價，商品價格漲幅遠超過人民幣升值幅度，所以即使在亞洲市場人民幣仍無競爭力。反倒吸引熱錢進入，增加外匯佔款，推高了基礎貨幣量，進而推高了廣義貨幣發行量。今年一季度熱錢大規模回流，倒逼部分物價上漲。

　　最新數據顯示，5月中國金融機構新增外匯佔款3764.14億元人民幣，環比上漲21%，顯示央行對衝流動性的壓力未消。也因此引發了第六次上調準備金率。

　　第三，從國際形勢來看，因希臘債務危機大幅惡化，歐元暴跌，致使美元指數USD這兩天狂升。往往USD上漲，對應的就是股指下跌，近兩日的低開便主要是受美股大跌影響。

　　困擾歐元的主要利空仍是遲遲不能解決的債務問題。最近市場傳聞歐盟17國財長們在二度援助希臘方面未能達成一致。希臘國內又爆發遊行示威更加劇了悲觀情緒，其對手貨幣美元又因為中國的增持而大漲。所以歐元下跌是早在預料之中的。

　　除此之外，評級公司更是落井下石，近日連續公佈的評級公司調低法國、葡萄牙的銀行評級，使得投資者更恐慌，避險情緒開始轉向美元或人民幣。

　　下周歐盟即將開會繼續討論希臘問題，但並不被投資者看好，認為救助計劃或被推遲至7月中旬。

　　出於各個方面的種種因素，A股市場打破盤整趨勢之後開始向下運行。滬指又在本週五回補2656處的消耗性缺口，並跌破自1664以來的上升趨勢線，盤中幾乎沒有像樣的反彈，其弱勢之勢可見一斑。從技術上看，如果不能夠在下周初以長陽之勢修復趨勢的話，市場恐怕將會進入新一輪的下跌行情。所以，準備抄底的投資者還需要進一步等待，此時的下跌正在創造新一輪的賺錢行情，到時你只要放心持股不動就成了。