市場表現

調研結論

行業評級

個股亮點

農業

政策扶持和産品價格向好使得板塊強勁反彈，後期經過整固後，仍有上行空間。

目前種植、養殖等環節均保持景氣，根據行業供需狀況和估值因素，推薦水産品、種子和養殖行業。其中看好具備良好種子研發能力能夠進入國家未來扶植名單的公司，看好水産品養殖企業中有融資需求的的盈利改善空間最大的公司，以及生豬養殖企業。

☆☆☆★

低成本擴張是雛鷹農牧最大的看點，募投項目之一的食品安全追溯管理系統配備後，可實現從飼料原料到養殖各環節全程的追溯，對樹立安全高質豬肉品牌有推動作用，在行業景氣狀況良好的背景下，公司未來三年有望實現接近50%的增速。開來資訊綜合評級“增持”。

鋼鐵

板塊滯後於市場導致出現超跌反彈，後期有超預期表現的潛力。

從國內鋼鐵産業的發展來看，行業整合是必然趨勢，産業鏈延伸也使得行業縱向整合會深化，其中具備資源優勢和低估值公司可積極關注。

☆☆☆★

新疆地區的建設正在如火如荼的推進中，對鋼材需求大，5月份鋼價上漲尤為明顯，目前八一鋼鐵佔據疆內70%的市場，是最直接的受益者，按照噸鋼利潤每擴大100元/噸計算，其EPS可增加0.76元，業績彈性大。同時考慮到集團資産整合預期的因素，開來資訊綜合評級增持。

水泥

整體估值偏低使得板塊出現反彈，經過調整後，板塊有持續走高潛力。

6月中旬-8月是傳統淡季，如華東開始進入梅雨季節影響水泥需求，企業出貨量下降庫存增加。同時前期的緊縮調控政策開始在這個時間發揮出對需求負面影響的滯後效應，兩者對需求負面影響相疊加將對水泥價格構成壓制。8月CPI確立見頂和經濟繼續回落則有預期政策放鬆情緒利於提升估值，保障住房下半年全面開工和水利加速推進利於鞏固9-11月旺季需求繼續好于上半年。

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江西水泥將繼續受益於“十二五”期間江西省城鎮化建設向上增長的趨勢，産量增速每年或可達到10%以上。公司2011-2012年業績有望大幅改善，其源於三個方面：一是公司市場集中在江西，而江西價格提升幅度較大，且或維持相對高位運行；二是無煙煤改造及噸煤耗降低可有效縮減生産成本；三是公司三項費用率有望穩步降低。開來資訊綜合評級“增持”。