三甲金融港股研究員 劉曉傑

　　市場機構利用5.5個百分點的CPI數據再次給普通投資者展開了博弈的玩笑，利用符合預期的邏輯盤中拉升，再次誘多。通常在賭博時候，總會有一個機器暫歇的過程，這個過程的提示就是：需要加碼了，給你時間。而這個股市，動態的拉漲，總會再次給前期被套之投資者補倉的衝動，而補倉往往會是在短日的高位或是階段的高位。弱勢當中就空倉，這是一個正確的邏輯，但是一旦被套，心態就發生了改變。源於兩點：一是經驗技術提煉不過硬，二是被套了。今日早盤港市與內地股市的一度衝高走勢，均從一個側面反映了上述邏輯。在國家政策趨緊的情形下，希望投資者能夠逐步減倉至空倉，如果美股及歐股等重要股指風向再次急轉而下的話，恒指22000平臺的支撐亦值得推敲。

　　當前港市恒指在23100點位下方的震蕩，無論是窄幅還是寬幅，無論是短日圖呈現技術性的向上突破還是箱體震蕩，都不能説明問題。而只有在連日的演繹後，量能沒有繼續萎縮，而是呈現了溫和的紅柱放大，並經歷隨後的大幅度震蕩洗盤，方意味著大市的歸穩。目前談底，尚早。脫離量能的技術指標是不可信的，同樣通過短日的放量來推論主力入場或通過短日的縮量來推論賣盤稀少，都是不負責任的，必須經過區間的波段演繹方能判斷。而目前時間和量能累積不夠，投資者仍需觀望。