國民技術（300077）：2.4G標準的受益龍頭

　　國民技術是國內為數不多的具有自主創新能力的IC設計企業，公司在安全芯片市場佔有率有明顯的優勢。目前公司的安全芯片USBKEY國內市場佔有率已達72.9%。但從中國目前約2億網銀用戶中，只有一半使用USBKEY來測算，市場仍存在一倍的成長空間。另外，除銀行之外，USBKEY在其他行業（如證券交易系統）的大量推廣使用，也給公司現有業務的成長打開了空間。

　　在移動支付領域，由公司和直通電訊開發的2.4G移動支付標準RF-SIM方案已被中國移動排他性採用。由於2.4G移動支付標準RF-SIM方案能在移動終端上實現RFID標簽與SIM卡合二為一，在運營服務層面將手機卡號和支付賬戶融合，實現了手機現場支付的創新功能，較目前移動支付市場國際通行的13.56M非接觸智庫卡標準有更好的技術優勢。

　　雖然目前國內進軍移動支付産業的中國銀聯、中國移動、中國聯通和中國電信四大巨頭使用的移動支付標準不一。但經過多年的産業鏈實驗和培養，移動支付業務標準方案現已上升至國家層面。根據國金證券（600109）陳雲紅的研究報告，雖然目前國際通行的是13.56M非接觸智庫卡標準，但無論是出於國家信息安全角度考慮，還是從鼓勵創新角度考慮，擁有核心專利技術的2.4G移動支付標準有望升級為國家標準。

　　作為2.4G移動支付標準RF-SIM芯片的主要提供商。一旦2.4G標準成為移動支付的國家標準，這個蘊含500億元産值的新市場，將給國民技術帶來爆髮式的成長空間。

　　國金證券的研究報告認為，考慮2.4G移動支付標準可能成為國標所帶來的廣闊市場空間，和公司作為行業內龍頭，以及極具自主創新能力IC設計公司的地位溢價，強調對公司的買入評級。在移動支付獲得推廣的情景下，預計公司2010~2012年的業績為1.92元、3.26元和4.32元。