通信設備板塊連續7周跑贏大盤。上周光通信板塊和三網融合概念板塊漲幅居前。此外，主設備商、代工行業、及高送配概念股出現上漲。兩會結束，市場進入政策落實階段，建議持續關注會後對“寬帶中國戰略”的一攬子政策出臺。

　　中國移動公佈2012年資本開支計劃，傳輸投資大幅增長。中國移動公佈2011年年度業績，營運收入為5280億元，增長8.8%；股東應佔利潤為1259億元，增長5.2%；EPS為6.27元。同時公佈2012年資本開支計劃，其中傳輸大幅增長48%。預計今年運營商傳輸相關投資（包含傳輸網、接入網和線纜）有望同比增長30%，受益於實質投資拉動和政策方面的預期，光通信産業鏈上企業將極大獲益。

　　維持行業“推薦”評級。本週開始，進入2011年報和2012年一季度業績預增密集發佈期，建議關注業績增長確定性強的子行業，以及有望在中報出現拐點的企業。關注光通信産業鏈，推薦烽火通信（600498）、日海通訊（002313）、中興通訊（000063）、新海宜（002089）、光迅科技（002281）、中天科技（600522）、亨通光電（600487）。此外，關注雙向化改造以及EMV遷移帶來的行業投資機會，並看好主設備商的業績轉好，推薦中興通訊、數碼視訊（300079）、天喻信息（300205）等。

　　風險提示:運營商資本開支不達預期，人力成本增長過快，政策推動進度不足。