7月21日是我國人民幣匯率改革7週年的紀念日，對於這樣一個具有意義的日期，身為學者，從專業和經驗體會角度感覺並不是很好，看似很有價值的一個日子卻收穫不多。人民幣匯改是一個里程碑標誌性的改革行為，是得到和引起世界的高度關注的事件和焦點問題，並且已經是國內外的重點和熱點話題，但是實際的真實結果則是匯率依然處於不健全、不完善、不規範和不精細狀態，很多東西並沒有落實和結果，更直接成為拖累、包袱乃風險壓力。由於我們匯改的意圖、目標與結果、作用嚴重不對稱，進而凸顯匯率風險預警和危機壓力警鐘。原因在於：

        一方面是匯改重點不集中和低效率。人民幣匯改至今，我們一直高度集中于價格，嚴重忽略制度、機制的有效推進和改革。7年間的匯改經歷，至今我們沒有看到或摸到參考一籃子貨幣的思路、脈絡或結構，沒有參考一籃子貨幣的圖形、框架和配置，定性和權重都沒有落地和實效，這應該是我們今天面對匯改7年最值得思考，甚至需要深刻檢討的問題，尤其需要反思的角度。

        另一方面是改革的糊裏糊塗與盲從簡單。人民幣匯率改革是一個綜合性、專業化乃戰略長遠的國計民生，但是我們對匯改的解讀、理解或執行卻過於簡單化、短期化、表面化甚至極端化。例如：今年4月16日我國央行宣佈擴大人民幣匯率浮動區間對策，隨即將我國人民幣匯率的浮動區間從千分之五擴大為百分之一，隨之市場輿論就出現一直在運用的導向和論點，即人民幣國際化步伐加快，人民幣國際化即將實現，完全忽略了主次、輕重、層次、邏輯。一來我國人民幣浮動區間擴大為1%，尚有99%餘地，哪頭沉、哪頭輕一目了然。關鍵的問題並沒有解決，這種論調直接反映出我們發展與改革的偏激、極端和浮誇；二來即使匯率浮動區間擴大了，那只是銀行間外匯市場的舉措，至今我國並沒有真正意義上的完整的外匯市場概念，我們的貨幣沒有自由化、我們的匯率沒有自由化，市場不到位的改革是我們最大的問題與矛盾。我國擁有世界上最大的外匯儲備地位，但是我國卻是全球最小的外匯市場，至今沒有開放的外匯市場。目前我國市場情緒的偏激、膨脹已經直接導致行為的簡單、草率乃不專業、不理性，這些都是人民幣匯改的軟肋和不足，更是人民幣未來的問題與風險。

        縱觀全球貨幣，人民幣的信譽很搶眼和醒目，那是因為我國的經濟力量、金融改革的速度，其中包括人民幣匯率改革的展現，進而得到世界讚譽與重視。同時更重要的在於世界危機叢生，我國進步醒目，簡單比較性得到期待與厚望。然而，我們也確實在不斷改革、加快開放，這一點是不能否認的，這也是人民幣被關注和被重視的重要因素之一。因此，人民幣被世界一些國家稱之為不能公開的外匯儲備，引起投資市場的吸納與持有，這些都表明我們的力量與進步。尤其是我國經濟和收入水平從低收入進入中等收入水平，從出口大國、世界工廠、主權財富中心等諸多美好的評價，足以表明我們面對世界的實力與能力。但這只是我們自己比較的一個進程，更有外部諸多不利因素比較之後的相對受眾，我們依然是發展中國家，人民幣依然是本幣，匯率制度依然單一釘住美元，實屬無奈的結果，也是世界目前無法抗拒的局面。美元霸權在回歸霸主地位，美元制度繼續重新主宰世界。我國匯改7年的市場錯綜複雜，尤其是金融危機十分詭異，十分頻繁于市場過程，我國匯改的抵抗力和淡定力面臨考驗與挑戰。

        回顧我國7年匯改的歷史，我們充滿艱辛和苦澀。尤其是面對目前複雜而糾結的環境與未來，金融改革不透徹，甚至是稀裏糊塗的狀態應該警醒。由於意識行為的混亂，進而直接産生執行力的誤區與盲區。包括我們當下極力推進的人民幣國際結算、人民離岸市場、人民幣深圳前海試行等等許多熱點關注，聽起來和看上去很好的金融改革對策與方案，但實際效果和結果並不那麼美好和具有效率及結果。如人民幣國際結算推進加快和加大，但我國貿易在退化和降低，貿易拖累經濟現象愈加嚴峻。國內目前許多發展情緒與思路是不做實體，更注重投機套利，連人民幣國際化，連人民幣結算都成了套利的工具。人民幣貿易結算量在增加，國際結算量在增加，但我國實體貿易在萎縮。我們的金融工具不是促進了貿易，而是給投機套利多了一個渠道和品種。需要注意的一種誤導行為是我國推人民幣國際結算，以解決貿易問題，可是貿易層面的數據在萎縮，人民幣國際結算的作用就值得商榷。目前我國是想用一個數量的概念去佔領市場，然後在數量概念的基礎上推了一個離岸市場。而這兩種措施如果沒有相應的國內金融制度根基，人民幣貨幣國際化和自由化就很難順暢施行。又如人民幣離岸市場建設擺脫傳統貨幣國際化路徑和思維，所謂聰明的捷徑卻充滿投機風險和對衝壓力。而且這裡有一個非常有利的條件，就是人民幣在升值，這造成國際投機追捧，甚至於出現很大的投機性。如果人民幣貶值，則現在的價格水平和經濟支撐之間能否配套，就成了一大疑問。其實不能單純靠數量的概念來解決人民幣國際化問題，而應該注重對相關參數變量的品質、效率和結構的概念的重視，這樣更能在數據表象下切近經濟本質。匯率是雙邊和多邊的，但立足點必須是在本國。在論證所有的金融現象經濟現象的時候，一定要有反有正，兩面結合，不能單純只看一面。如果只抓住一個角度，慫恿輿論炒作論證容易造成誤導。目前我國經濟長期前景並不樂觀，經濟總量能否穩定增量不確定，貿易能量在減弱、外匯儲備數量在減少、貨幣價格開始下跌、財富價值在開始縮水（股票在跌、房價要跌）等等，經濟前景絞纏金融改革的不透徹愈加增加風險，而非具備信心。我們的改革是混亂的，很混亂的，不紮實、不踏實、不老實，這是我們的改革新問題和開放新矛盾，應引起高度的重視，金融改革需要腳踏實地、扎紮實實推進。

        前不久國內外輿論預期曾出現人民幣將在2015年之前實現完全自由兌換，以此促進人民幣匯率的穩定，但這未必代表政策意願，只是一種學術探討和雙邊商榷期待，未必是我國政府的既定目標，尤其是結合我國現狀是否過於樂觀和過於簡單。其實以現在的種种經濟進程和金融改革效率的角度看，2015年的時間安排可能過於倉促。該年度對於我國經濟可能是一個糾結點，甚至還有危機的較大風險壓力，到時候全球可能“掃蕩”人民幣。人民幣自由兌換當前需要解決一個最大的問題，就是匯率制度。目前雖然我們是參考一籃子貨幣，其配置中各個貨幣的佔比數據並未給公眾包括企業家投資者一個明確參數。目前匯改焦點依然在於人民幣的價格，匯率制度卻鮮見討論。從2005年7月21日至今的7年匯率改革的經歷與成敗需要重新梳理。

        今年以來我國人民幣匯率的單邊趨勢開始發生變化，人民幣貶值狀況與預期雙雙呈現，但無論貨幣升或貶都需要有自己明確的立場和見地，不能順風倒，更不能使自己陷入困境、陷入被動。我們匯率的貶值是十分緊迫，這是防風險的關鍵技術需要，也是市場基本規律和定律的修復，但是我國目前經濟關口的信心心理作用卻需要以相對穩定的匯率，尤其是雙邊走勢的匯率面對變化，而不能過於急躁的修正與改正，甚至更不能被動接應和被調動利用。目前匯率的兩難性唯一齣路在於加緊匯率制度建設和抓緊市場開放準備和規劃，尤其是我國外匯市場的開放。全球外匯市場的主導性以及我們外匯交易的上漲性表明，我們必須與時俱進，適應國際趨勢和順應自己需求，及時有效規劃和放開市場，以此促進我國外匯儲備的保駕護航作用，而非負擔包袱的的糾結。

        伴隨我國人民幣改革的深化個開放，預計未來我國市場投資組合會發生一些調整和變化，人民幣匯率波幅的擴大有利於市場靈活性和選擇性的寬泛和理性，尤其是有利於規避外部押注人民幣單邊升值的風險難度。尤其是面對我國鉅額外匯儲備的概念和狀況，我們更需要增加外匯投資品種與渠道，打通和暢通外匯投資品種和技術，以專業化和國際化接軌的必然，整合和準備外匯市場的開放與推進，促成我國多元化的結構和體系的完善，實現人民幣國際化有效務實和紮實工程推進，而非口號性、標語性或模式化的概念，促成我國市場發展和發達的專業循環和技術功底。