美國《華爾街日報》原題：中國不是陷入痛苦中的歐洲姑娘的白馬王子

    一種為負債纍纍的歐洲各國政府減壓的新途徑：有跡象表明中國將用其積累如山的外匯儲備前來拯救歐洲。

　　意大利就是最新的例子，她希望中國從債券市場的“怪物”手中將其救出。據悉，意大利財政部官員正與中國商討大量購買意大利債券和工業資産事宜。在意大利之前，則還排有西班牙、希臘和匈牙利一長串希望中國增持其債券的國家。

　　中國當然有資本讓事情變得不同。中國國家外匯管理局管理著3.19萬億美元外匯儲備，在2011年上半年的投資額就已達到2740億美元。如果中國在2011年下半年的投資額與上述數字接近，那將足以讓中國支付用於購買意大利財政部所有已到期債務的成本。

　　在歐洲需要信貸支持的時刻，中國從來都沒有羞羞答答，但是並無證據表明中國真正增加了對麻煩重重的歐洲主權債券的購買力度。在2010年，有報道稱中國購買了5億美元的西班牙10年期債券，這被視作是對歐洲的一次信任“投票”。但任何積極的影響都是短暫的，在曝出這一消息的當天，西班牙債券收益率由4.6%産生微降，但到11月底收益率就升至5.5%。希臘稍微幸運一些：在2010年10月，中國承諾向希臘提供支持。但是如果中國購買了大量希臘債券，那麼此舉對市場的影響並不明顯，因為在10月初希臘債券的收益率由10.1%産生微降，但截至當年年底，收益率就增至12.4%，如今則已增至21.3%。

　　回歸正題，即使中國增持高風險的歐洲債券也沒有什麼意義。在當初美國兩黨因為債務上限問題而引發不合時宜的爭吵時，中國（持有大量美國債券，但未能解決美國債務危機問題）還非常擔心美國債務違約的風險。歐洲通過出售大量更高風險債券的方式幾乎不可能解決眼下問題。

　　在意大利和其他國家的政客看來，有跡象表明中國正前來提供拯救措施，以此幫助其暫時緩解正在穩步增加的債務融資壓力。雖然意大利非常希望中國能夠施以援手，但是意大利官員9月13日已經否認曾請求中國向其提供支持。討好中國的做法還可能會進一步激勵德國和其他鄰國向意大利施加援手，但是任何願意提供更多援助的國家都將由此額外增加一個讓自己困苦的問題。（仲偉東 譯）