隨著我國經濟的快速發展以及創業板市場開啟所帶來的高投資回報率，大量的社會資金涌入VC (風險投資)/PE(私募基金)行業，VC、PE機構數量和資金規模均呈現快速增長的態勢，行業進入迅猛發展階段。然而，經過過度膨脹和非理性發展之後，當前我國VC/PE行業的發展已進入調整期。

　　VC/PE行業深度調整的背後有著深刻的原因，就是VC、PE功能異化，行業行為投機化和發展泡沫化傾向明顯。具體而言，當前VC/PE行業的發展存在“四重四輕”行為。一是“重投機，輕發展”的盲目跟風行為，突出表現為一哄而起的非理性行為。二是“重短期見效，輕長遠戰略”的短視和短期行為。大多數投資者都選擇短期投資，預期在短時間內獲得豐厚回報，並以此規避風險。統計顯示，目前國內VC/PE平均投資週期僅有2至4年。三是“重晚期，輕早期”的急功近利行為。不重視早期的企業發現、篩選、培育，只重視晚期摘“成熟的桃子”，投資階段明顯偏向擴張期和成熟期，造成後端投資過度“擁擠”，而前端投資則出現嚴重的“貧血”。四是“重規模，輕服務”的貪大求快行為。VC/PE規模膨脹與人才匱乏之間的矛盾不斷加劇，投資機構普遍缺乏投後管理和增值服務的能力。

　　因此，VC/PE行業須通過自身調節實現專業化理性發展。第一，VC/PE機構要依據自身專業特點，投資熟悉、擅長的行業或領域，充分發揮專業特長，提高決策水平，從而降低風險。投資策略要獨特，逐步探索形成自己的投資風格。投資地域要多樣，實現區域間差異化發展，推動投資地域向中西部地區轉移，挖掘欠發達地區具有發展潛力的企業和項目。

　　第二，去“投機化”，回歸VC“本色”，投資鏈條前移。當前我國VC的“PE化”傾向嚴重，投機色彩較濃，企業培育的原有功能缺失。隨著二級市場市盈率逐漸下降，傳統Pre-IPO套利空間不斷壓縮，投資機構從中後期投資向中早期轉移、回歸真正的價值投資領域成為必然趨勢。為此，要從整體著眼，合理引導VC回歸本位，積極推動投資鏈條前移，鼓勵投資機構專注有潛力的高技術和高附加值産業，讓其真正成為我國企業發展的“孵化器”。

　　第三、規模的擴張要與人才隊伍的建設同步。股權投資行業是人才密集型行業，股權投資人才通常要求具有較高的綜合素質，而目前我國股權投資從業人員大多專業知識不夠，嚴重制約VC/PE機構自身發展乃至整個行業的健康發展。因此，VC/PE機構在引進國外投資專家、吸收海外先進投資管理經驗的同時，更要著重加強本土VC/PE專業人才隊伍建設。要優化人才隊伍建設的“硬環境”和“軟環境”，搭建“産、學、研”互動合作平臺，構建起適合本土專業人才成長的培養機制，實現專業人才和産業的雙向流動。

　　第四、要抓住海外投資機遇，推動我國企業國際化。當前企業海外投資並購趨熱，“走出去”成為企業成長壯大的重要途徑之一。企業在海外並購時，遇到的難題主要是資金短缺，由於銀行融資條件苛刻，企業“走出去”的同時亟須拓寬融資渠道。而PE能幫助企業“走出去”，實現海外拓展。為此，我國企業“走出去”亟須資金實力較強和專業水平較高的PE機構作為後盾。PE機構要抓住機遇，通過參與企業海外並購，發掘自身投資價值，實現企業和投資機構“雙贏”發展。