新興市場進口需求的強勁增長是中國企業的機遇

　　 由中國出口信用保險公司舉辦的第五屆國家風險管理論壇于2010年12月14日在北京舉行，國務院發展研究中心對外經濟研究部副部長趙晉平在論壇上作了題為《經濟復蘇背景下我國企業面臨的機遇和風險》的演講：

　　非常高興有這樣的寶貴的機會可以和來自各個地區、各個領域的朋友們一起就我們所關心的一些問題進行交流和探討。應該説中國信保公司的成長是伴隨著中國經濟的成長而成長，尤其是伴隨著中國經濟國際化的成長而成長。在2001年它成立之初，我當時也參與過一些研究和會議，在當時的背景下，中國作為政策性的支持手段，出口信用公司能夠覆蓋的貿易額不到1%，當時全球的貿易水平我記得是14%，其中覆蓋率最高的是日本。我們看到剛才王毅總經理的報告中已經提到我們現在已經達到一般貿易的22%，可以説這確實是一個飛速的發展，這個發展是非常有意義的。特別是我們發現在國際金融危機這樣的大事件下，使得中國和中國經濟在很多方面都面臨了一個新的機遇，上了一個新的臺階。我覺得作為中國信保公司的發展本身也説明了這一點。交給我的題目是有關《在全球經濟復蘇背景下我國企業面臨的機遇和風險》，關於全球經濟復蘇的背景這是大家比較關注也比較了解的內容。第二個方面就是在這樣的大背景下我們國家企業無論是從貿易角度還是從投資的角度都有一些新的機遇，這些機遇來自哪些方面？這些風險又來自哪些方面我也做一個簡單的介紹。最後可能還是更多地從微觀層面，作為企業而言，在應對風險方面應該採取一些什麼樣的策略。

　　首先，我們看全球經濟復蘇這樣的大背景。我們知道，在發生國際金融危機之前，世界經濟經歷了一個近30年的經濟增長黃金期，中國正是抓住了這樣的機遇，積極參與經濟全球化使得我們有了一個快速的發展。這個黃金期在國際金融危機後是不是會重現呢？至少從目前我們看到的預測來説，在今年全球經濟增長可能恢復到4.8%的水平，明年可能會略有降低，但畢竟目前還是一個緩慢經濟復蘇的態勢。從我們所關注的美、歐、日三大發達經濟體來説，從剛才的風險分析報告中做了非常詳盡的分析，無論是從逐漸的經濟增長的恢復過程來看，還是從IMF對這幾個發達體在今年和明年經濟增長的預測來説還是處於一個緩慢復蘇的階段，尚未進入危機前的快速增長階段，我想這可能是要持續一段時間的態勢。但是我們也要看到在全球經濟復蘇的背景下，企業也確實面臨很多機會，比如我們看到這裡有一個圖反映全球摩根經理人指數，無論是産出指數還是訂單指數，我們可以看到在2009年年末以來保持了一個持續高於25%的水平，這表示市場需求還是比較旺盛的，為各國企業也帶來了一些機會；當然，這裡還有一個圖表現的是美、歐、日三大發達經濟體進口增長的速度，從這裡也在一定程度上反映了國際市場需求回升的態勢，目前也保持了10%-20%這樣一個較高的恢復性增長的水平。

　　究竟哪些商品在這樣的過程中回升更快呢？我們可以拿美國的例子進行説明。在美國的統計裏，如果我們從商品的進口增長速度可以看到大多數還是和補充庫存相關的，所以目前市場需求還是以危機後的市場調整和調整投資這些策略直接相關的。作為中國來説，在目前美國增長較快的領域，我們並不佔優勢，而恰恰，我們在美國進口市場佔的比重比較大的，目前從美國的進口來看，還是低於平均的增長水平的。從1-8月份增長了26.2%，最大份額的出口還沒有達到這樣的水平。分商品的美國出口也意味著全球的美國出口分商品趨勢，奧巴馬提出五年內要使美國成為世界出口大國，提出了出口翻番的目標，應該説在今後一個階段美國的出口戰略會成為政府強力推動的戰略。應該説目前這個戰略還是有所表現的。我們可以看到出口的增長速度也是圍繞投資品、原材料領域的，作為中國的份額而言，整體我們在美國的出口中平均是6.8%，在出口增長比較快的一些領域，類似于一些設備還是具有了滿足國內企業需求的條件的。

　　另外，作為全球經濟復蘇的背景，從全球來看，最關注的問題就是所謂的全球經濟再平衡的問題，所謂的全球經濟再平衡集中表現為美國的貿易逆差。事實上，從美國的貿易逆差來看，在今年，它的貿易逆差的規模和區別同期比雖然略有一點上升，但是全年也就是在5000億美元左右的水平，是遠低於2007年、2008年那一階段的，這就説明經濟再平衡還是出現了一定的改善的。按照美方統計，在他所有的佔有貿易逆差的市場中佔有41.5%，看起來似乎是比較高的水平，但是我要告訴大家這是今年1-8月份的水平，在2009年按照美方的統計中國的逆差曾經佔到他的45.3%，已經明顯降低，也説明全球失衡在一定程度上有所改善。再説投資的新動向，在國際金融危機後，全球並購投資在今年已經表現除了回升的勢頭，按照統計，2734億美元上半年跨境投資規模比去年同期增長6.9%，和前兩年大幅度的下降相比是一個明顯的回升。那究竟在哪些領域回升特別明顯呢？我們可以看出，根據今年上半年統計，傳統的産業領域回升比較快：比如説紡織相關的産業跨境並購投資增長12倍，包括其他一些食品，這些領域我們知道，是中國具有一定的比較優勢的領域，它恰恰也意味著中國在這次全球跨境並購投資中所面對的一個新機遇。

　　我們同時也要看到，在風險中有一些是宏觀經濟方面的風險，比如我們首先可以看到，由於美國最近實施的量化寬鬆政策，給全球帶來了新一輪的大宗商品價格，特別是新興市場國家的通貨膨脹的上升。比如這裡有一副圖表現除了最近大宗商品上升的高位態勢，無論是從鐵礦石還是原油以及大豆這樣一些商品來看都是如此。首當其衝受到衝擊的就是新興經濟體，比如我們可以從這裡看到主要經濟體通貨膨脹率在今年都表現除了較高的態勢。對這些國家經濟復蘇的進程是有一定衝擊和影響的。

　　下面我們看第二個問題。就是在這樣的全球經濟復蘇背景下我們面臨什麼樣的機遇和風險呢？首先，正如剛才劉司長所介紹的，中國經濟，特別是對外貿易的復蘇，可以説超出了人們的預期。這可以説是中國企業在國際金融危機之後首先面臨的一個新的機遇。比如説我們可以通過這個資料看到，在今年的幾個月中，我們出口保持了較高的增長態勢，我們的貿易順差和2008年相比明顯下降，這説明中國的貿易再平衡的問題也在逐步得到實現。另外，更重要的一點是目前如果我們還在説我們的出口是一個規模性增長的話，從12月份，乃至2011年我們的出口將進入一個實質性的增長階段。因為事實上，我們已經超過了危機前（2008年）的出口規模，馬上要進入一個實質性的增長階段。同時，我們也可以看到，我們與傳統的貿易夥伴之間還是有繼續發展的空間的。比如從今年1-8月份（根據美方統計）中美貿易發展的機遇和空間，從美國的角度來講，對中國的出口（我國的進口），也和美國從中國的進口增長速度比超出10個百分點，這意味著美國從中國的進口中正在得到減少貿易逆差的收益，這也是貿易逐漸走向平衡的一個階段的顯示。

　　另外，我們可以看到，從中國面臨的市場結構來説，這個調整也正在出現，也正是後金融危機時期中國企業所面臨的機遇。一方面對傳統市場我們要維護我們的份額，使得我們有一個繼續開拓市場的機會和增長的潛力；另一方面，更為重要的是我們面對的是新興市場進口需求的強勁增長。比如我們可以從這個幻燈片中看到，在2000年到2009年的年均增長速度而言，來自新興市場國家的機械設備的增長速度是遠遠超過全球平均水平和主要發達國家的，這就意味著對中國而言要提升貿易結構，提升高附加值産品的出口增長空間和未來的主要市場，就要開拓新興市場。當然，在國際金融危機之後，我們在吸引投資和對外投資方面也面臨著新的機遇，比如在對外投資方面，根據今年上半年跨境投資並購統計數據我們可以看出，中國今年上半年和上一年上半年相比對外並購投資增長2.6倍，這個增長速度應該説在世界主要國家中是較高的水平，也反映出中國在抓住這次國際金融危機帶來的機遇中還是取得了實質性的進展的。

　　我們也要看到，中國對外投資和危機前相比也發生了一些變化，這些變化也有可能是質的改變，這正説明了中國在對外投資方面也開始上了一個新的臺階。比如我們可以看到就各國對外跨境並購投資的每個項目的平均投資規模，中國平均投資規模達到1.6億美元，當然，我們很奇怪，越南平均項目投資規模是1.7億美元，高於中國，這應該説是今年對外跨境投資出現的新的黑馬，而且從總的對外投資規模越南也超過了中國，這意味著一方面新興經濟體正在成為推動全球跨境投資的主要推動力，另外也説明我們面臨著很多新的競爭對手。另外，我們可以看到，在國際金融危機復蘇背景下，我們面臨著貿易和産業結構升級的機遇，比如從中國的機械和運輸設備出口的增長速度來看，我們比全球的平均水平明顯上升，我們在1990年到2009年期間年均增長25.5%，包括汽車的出口同樣如此，1990年到2009年期間汽車出口年均增長25.7%，全球平均水平只有7%左右。這就説明，對這樣來説這樣的機遇在經濟復蘇的背景下，甚至在今後較長的時間都是存在的。

　　另外，我們還可以看到，作為中國的機械貿易，在全球的貿易份額在上升，無論從出口方面還是進口方面來看都是如此。在90年代我們的增長在全球的份額是低於全球平均水平的，包括在工業製成品中，但是現在已經超過全球平均水平。我們知道，日本和韓國是全球機械設備和運輸設備的出口大國，在國際市場上具有較大的份額，作為中國來説，在這個領域的競爭力，我們在90年代有一個逆差，包括在份額看和日本、韓國有較大的差距，但是目前這個差距在逐步縮小。另外作為中國工作結構的升級也面臨新的機遇，從整體我們和機械設備有關的高附加值、資金密集型的産品貿易在整個工業製成品中的比重在逐步上升。這一點在今年前一段時間已經有所顯現。比如我們可以看到1-8月份工業統計中，普通機械、專用設備這兩個代表裝備製造業的成長啊已經有了明顯的回升勢頭，而且經濟效益也是表現不俗，在一定意義上意味著工業結構升級在全球經濟復蘇的背景下和今後較長的時間內都具備了這樣的機遇。

　　同時，我們也要看到，中國目前是一個貿易大國，但它還不是一個真正的貿易強國。關鍵在於我們在一些核心的競爭和技術實力方面和一些發達國家以及一些大的跨國公司相比還有一定的差距。比如IT産品在一定意義上最能反映這個問題，IT産品和其他一些産品不同，核心競爭力是在它的零部件和它的上遊，而且它的製成品或者説是加工組裝品並不具備很強的技術實力和核心競爭力。而從中國目前在IT産品的全球進口和出口份額中我們可以看到，在我們的進口中，我們的零部件進口占全球的21%，製成品進口只佔全球的7%，也就是説你大量的零部件和核心技術還是要依靠進口。而在出口中雖然IT産品整個份額比較高佔21%，但是真正的競爭力是在組裝品的出口，並不代表IT産品的核心競爭力，這在一定程度上表明了我們在技術水平上還有一定的差距。這也説明我們在今後也面臨著很多挑戰和風險。如果從宏觀經濟層面來看，外部經濟的風險主要有以下幾個方面。剛才在國家風險報告中也做了非常詳盡的經濟的介紹，我這裡就不再充分了。中國經濟本身也是如此，中國宏觀經濟目前也面臨很多風險和不確定性。這些問題也是值得我們去關注的，而且有可能對企業微觀層面的商業風險帶來相應的影響。

　　最後一個問題是關於如何應對這些風險，如何了解和認識這些風險的。第一個方面，作為企業來説從短期來看應對風險就是要回避匯率波動的影響，要尋找匯率相對穩定的市場；從長期來看還在於提升技術的競爭力、品牌的競爭力。比如我們可以看到，就中國目前的新産品産值的比重，它可以在一定意義上反映工業企業的創新能力。在今年1-8月份新産品産值的比重來看是高於2009年以及2003年等這些年份的，這説明企業創新能力在逐步提升。尤其我們要注意的是外商投資企業在技術創新方面，從新産品産值的比重來看是高於我們的平均水平的，這在一定程度上也意味著我們繼續吸收跨公司的投資是有利於提升我們的創新能力的。另一方面，我們在應對這些問題的時候，要從市場多元化的角度採取相應的措施。從今年上半年的情況我們可以看出，無論是從進口的增長速度還是從出口的增長速度，我們和主要的新興經濟體的增長速度都是明顯高於發達經濟體，或者説是傳統市場的。我們剛才也做了介紹，從未來比較長的一個時期來看，新興經濟體將是一個成長性的市場，具備了繼續開拓市場，擴大對外出口空間的機遇。

　　同時，我覺得還存在的一個問題就是要延伸我們的産業鏈條，提高我們對外出口加工過程中的價值連和附加值水平。比如從今年上半年的情況來看，我們會發現，作為一般貿易的進口和出口的增長，都是超過了加工貿易的，這就反映在國際金融危機的背景下，面對一個新的市場和新的經濟增長前景，一般貿易這種方式正在提升産業鏈方面逐步發揮著一些作用。當然，我們還需要對“十二五”期間乃至於今後一段時間可能面臨的經濟增長前景做一些預估。我想強調的正如剛才劉司長所介紹的，我們為了實現經濟發展方式轉變這樣的主線，為了突出實現科學發展觀這樣一個主題，使我們對外經濟保持一個適度的增長，恐怕是我們需要確定的目標。比如從前幾個五年中我們可以看到，在出口和經濟大幅度增長方面，我們相對在能源消耗方面也表現得比較突出。今後的增長無論是面對全球氣候變暖，還是從建設資源節約型、環境友好型的社會來看，這樣的資源消耗能力是不能承受得，所以如何從經濟發展角度來看如何確定適度的發展目標是需要明確的。

　　如何提高服務業的競爭力，提高服務業的對外開放，提高服務貿易在整個貿易中的比重也是一個重要的對策。比如從目前的階段來看，我們服務業雖然和前一段時間（90年代、2000年）已經有了一些提升，但是我們在全球主要國家中是最低的，甚至低於全球60%的水平，也恰恰説明我們在服務業發展方面還是有一個發展空間的。我印象很深刻的是劉司長介紹我們走出去戰略中提到了服務業走出去的問題，這確實是我們現在面臨的短板，我們知道，大多數情況下我們的商業服務大多數是以辦事處、服務點的小規模的商務服務，遠遠不能適應大規模的企業投資的需要。金融方面也是如此，儘管金融投資在對外投資中已經佔有了10%的政策，但是與企業需求還遠遠不能相比。它也存在著一個走出去的問題。這不僅僅是以一種跨境的方式走出去，同時也可以以當地存在的方式更多地為企業提供服務，我想這是中國未來在拓展對外貿易和對外經濟發展空間所必須做到和必須採取的措施。當然，這裡面有一個相關的問題也必然會提出來，那就是我們的企業已經到了要擴大對外投資的時期或者説是發展階段了。從不同國家對外投資資本存量和對內投資資本存量比較來看，是和人均GDP水平高度相關的，中國目前是30%-50%的水平，應該説這樣的水平從國際經驗來看已經進入了對外投資快速發展的階段。中國的企業要走出去有什麼優勢和劣勢呢？當然我們自己會有很多分析。但是我這裡提供的一個資料恰恰是國外企業的一個分析，我想這還是非常有意義的。

　　首先從國內面臨的優勢而言，比如我們有豐富的、相對價格低廉的勞動力，這是我們的一個最大的優勢；同時，我們有上下一致的行動能力，這也是我們的一個優勢；另外，從我們的劣勢來看，從國外企業角度來看，他們認為我們的研發能力較弱，我們的國際經驗不夠，具有的國際品牌不夠，我們在品牌服務上還有一些問題。但是我認為這些問題是發展中存在的問題，從目前的調研來看我們有很多企業在金融危機後通過並購的方式迅速地獲得了全球性的研發機構甚至獲得了全球性具有領先的技術，在一定程度上告訴了我們恰恰是國際金融危機給我們帶來了這樣的機遇，使我們儘快解決我們的短板。從全球的角度來看，我們面臨的機遇是中國將要上升成為全球較大的經濟體，雖然我們還只是一個經濟大國還不是一個經濟強國，但是這種改變對我們今後要擴大我們的經濟話語也會有積極的作用。此外我們也在與很多夥伴商量經濟貿易區，這也為我們的企業走出去創造更加便利的、低成本的商務服務環境。所以從這個角度來講，也是我們面臨外部的一些優勢。當然，我們也同時要看到，在外部環境上我們也面臨著一些挑戰和機遇，比如有些國家存在著企業存在的中國威脅論，有些企業認為你産品存在的一些問題，這都會對我們的競爭力形成一定的制約。如何去化解這些風險也是企業應該關注的問題。

　　當然，最根本的是在提高自身的競爭力和技術實力。但是我們也要看到，作為我們對外投資的風險因素，我們也可以借助一些手段來幫助我們化解這些風險，把損失降低到最小的程度。比如我們一般在分析對外投資的風險時往往歸納為四個方面：

　　一方面是政治風險。比如投資東道國是不是有一個歡迎外來投資者的態度，它的政府是不是有一個積極的制度框架和有一個完善的歡迎體制。有一些國家曾經發生過對外來投資者國有化的措施，這顯然是一個極端的政治風險的體現。對這種風險而言面對的是當地不太容易接受的態度，我認為我們應對它的最好的辦法就是我們投資的本土化。一方面我們要獲得自身的一些利益，同時更為重要的是要為當地的企業帶來經濟增長和就業增加的機會，這是化解政治風險的最有效途徑。

　　二是法律風險。比如涉及到反壟斷法、反不正當競爭法甚至國家安全法，美國自身標榜是純粹市場經濟的國家，但是最近也在加大對外來投資的監管力度，最為重要的是在2007年對國家安全法進行了修訂，這個法律規定，包括國家的和基礎設施相關的一些外來投資，都是可以對它進行國家安全評估來限制外來投資者的投資。面對這些法律風險我們需要向專家諮詢，我們需要建設一支熟知法律的國家隊伍，甚至在參加各種貿易訴求過程中借助法律的手段解決和化解這些風險。

　　三是安全風險，突發性事件、恐怖襲擊、自然災害和匯兌等一些制度性的巨變。這些風險我們最重要的是要對不同地區有一個風險的把握，同時要借助於像信用出口保險的方式為我們增加一層保護的效果，一旦有突發事件發生我們也可以最大限度地減少我們的損失。

　　四是商業風險。從企業層面來説可能是更為普遍的風險。你的合作夥伴、當地的客戶由於面臨破産、倒閉甚至毀約等因素可能導致你的巨大損失，這些損失我們如何解決呢？一方面我們要對風險進行評估，更為重要的是借助金融方面的手段，這就是我們所説的：出口信用保險和其他金融性質的、政策性質的手段。所以從這個角度來講作為企業應對風險的工具我們要熟悉它、掌握它。最後，我更想説明的是，當我們面對風險的時候，我們要記住：有風險找信保。謝謝大家。