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央行出現最高凈投放 大中華地區是熱錢流入主要目標

發佈時間:2012年11月04日 14:37 | 進入復興論壇 | 來源:中國廣播網 | 手機看視頻


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  中廣網北京11月4日消息 據經濟之聲《交易實況》報道,展恒理財理財顧問王東琛點評了本週理財5宗最。

  一、 最高的凈投放

  中國人民銀行11月1日通過逆回購注入1730億元流動性,其中,7天期逆回購580億元,中標利率3.35%;14天期逆回購1050億元,中標利率3.45%。本週累計向市場凈投放3790億元資金,創下央行單周凈投放紀錄新高。

  點評:展恒分析認為在資金面已重歸正常的基礎上,新的逆回購操作將有助於流動性進一步向好,再加上月末和財政繳款因素的衝擊告一段落,預計短期內資金利率再次上行的動力不大,同時有利於證券市場走好。

  二、 最令人期待的結果

  面對颶風“桑迪”給美國東部帶來的巨大災難,美國總統奧巴馬及共和黨總統候選人羅姆尼暫停競選活動,結果將於本月6日公佈。奧巴馬和羅姆尼表現均稱職,不過天災和意外事件往往對現任總統比較有利,民調顯示超5成選民認為奧巴馬會勝選。

  點評:如果奧巴馬獲勝連任,美國的貨幣政策將不會有大的變動,在未來幾年內都將維持十分寬鬆。在財政政策方面,政府將會和國會博弈,力圖降低“財政懸崖”的負面影響。展恒分析認為在這種情況下,會有超過一半的財政刺激政策得到延長,“懸崖”變淺,美國經濟有望實現“軟著陸”。

  三、 最重要的市場

  A股市場再度小幅下挫,但近期數據顯示經濟有企穩跡象,在政策支持以及估值較低的環境下,市場難以繼續向下。QE3推出後,熱錢開始進入新興市場,大中華地區是熱錢流入主要目標。

  點評:展恒分析認為市場上行空間有限,經濟仍有可能再度下滑,中國經濟結構調整需要較長時間,而外部經濟環境也不理想。目前絕對估值水平已處於低位,從恒生AH股溢價指數看相對估值水平也更便宜,但折溢價結構分化顯示大盤股更具有吸引力。

  四、 最高的回報

  隔夜銀行間質押式回購加權平均利率29日升至4.49%,創3月以來新高,較前一交易日跳漲102基點,反映出銀行間資金面緊張,也對A股表現産生一定影響。

  點評:展恒分析認為短期資金面緊張可能主要受10月財政存款潛在的季節性增加、央行逆回購力度減弱和月末等因素影響。對於四季度,綜合考慮央票到期量、新增外匯佔款和財政存款投放量,流動性供應會好于三季度。

  五、 最具破壞力的天災

  截止北京時間11月2日淩晨4點鐘,颶風“桑迪”已經導致美國境內至少92人死亡,當地官員説,一些救援人員仍然在海濱城市進行挨家挨戶的搜救,因此死亡人數可能進一步上升。

  點評:由於東岸是美國人口最密集、商業最為發達的區域,“桑迪”在東岸的肆虐,給美國帶來的經濟損失可能高達近500億美元,有人甚至認為會高達上千億美元。市場以階段性看,大盤的階段性方向仍然以調整為主,但指標上已經在開始階段性探底,並且可能在週四或者週五出現階段性企穩的機會。操作上,展恒建議以觀望為主,耐心等待築底成功後再介入。

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