中廣網北京8月2日消息(記者何京玉) 據經濟之聲報道,美國對衝基金摩爾資本返還投資人20億美元，專家評論這是在缺乏投資機會時的緊急自救。

　　著名的美國宏觀策略對衝基金管理者路易斯培根計劃向投資者返還20億美元，相當於他麾下主力對衝基金資産的25%。專家認為，培根的決策既保護了客戶的利益，也保護了自己的盈利。

　　掌管著150億美元摩爾資本，培根是對衝基金世界的耀眼明星。自1989年公司創辦以來，保持年平均18%的收益率。但培根本週三在一封信中告訴投資者，不穩定和無資金流動的市場是主要威脅，他的主力基金已經過於龐大，需要做瘦身。信上説，80億美元的摩爾全球投資基金今年上半年的回報率只有“令人失望”的0.35%。

　　對衝基金自誕生以來，就擅長通過數學公式計算，保證收益。華泰聯合證券基金研究中心總經理王群航告訴記者，宏觀環境的不穩定可以讓計算失靈。

　　王群航：依靠數量化工具的話，就不排除它以前可做的東西現在不能做了。第二個呢有些可做的東西，現在市場的情況不是很好。流動性變差，它的整個加以環境變了。

　　而廣發基金副總經理朱平舉例説明，今年對依靠宏觀政策投資的對衝基金，確實無法做出精確判斷。

　　朱平：鮑爾森當年做空CDS賺了很多錢，但是呢在歐債這個地方呢，就沒有人能夠賺錢，主要的原因是政策老是變來變去。

　　而在投資回報不好時，返還投資人的策略對中國的投資人來説，似乎還不常見。基民朱先生認為，摩爾基金的這個做法值得國內基金借鑒，那就是在投資機會不好的情況下，在凈值沒有降低時，主動將基金返還給投資人，不要等投資人已經蒙受損失再贖回貶值的基金。

　　朱先生：基金公司虧了的話，出於對我們的保護，拿出一定錢來，讓我們贖回。

　　王群航則認為，國內還沒有所謂的對衝基金，因此基金從策略上，不願意這樣做。

　　王群航：管理費的多少取決於基金規模的大小，所以從這種體制下看，基金公司它一般沒有主動把資産讓客戶去贖回，這個情況是沒有的。

　　朱平解釋，摩爾基金其實也不完全是要保護投資人，因為收縮規模是對衝基金不好年景的通常做法。

　　朱平：沒有那麼多投資機會的時候，因為投資基金它要賺提成的，沒有收益率賺不到提成的，如果要是降低了收益率的話，還不如規模小一點，收益率高一點。