在連續5個月減持後，中國再度小幅增持美債。美國財政部15日最新公佈的《國際資本流動報告》(T IC )顯示，2011年4月末，中國持有美國國債1.1525萬億美元，較3月末的1.1449萬億美元增加76億美元。截至目前，中國仍然是美國國債的最大債主。

　　在最近甚囂塵上的“美債危機”論的氣氛籠罩下，中國手中的美債安全問題再次成為眾人擔憂的焦點。

　　美債已達上限

　　“美債危機”論源於美政府已經達到其舉債上限。美國財政部數據顯示，截至今年5月16日，美國聯邦政府已達14.29萬億美元，也就是其法定的舉債上限。財政部長蓋特納警告，如果國會不提高債務上限，到今年8月2日，美國政府將面臨債務違約風險，這將會對美國的國家信譽和整體經濟造成災難性後果。

　　債務上限指的是美國政府根據國會批准能夠舉借的債務總額上限。近期，國會共和黨把提高國債上限作為籌碼，與民主黨政府就削減預算問題談判。許多華爾街人士擔心，即便美國出現最短暫的違約也會導致美元大跌和利率大漲，使脆弱復蘇中的經濟再度陷入衰退。“如果我們在截止日期前給自己留的時間太少，真的可能讓金融危機重演。因此未來一個月我們得加把勁。”美國總統奧巴馬14日在美國全國廣播公司(N B C )的訪談節目中這樣表示。

　　而美國聯邦儲備委員會主席伯南克14日在美國盡責聯邦預算委員會2011年年度會議上也説，不上調債務上限可能嚴重擾亂金融市場，美國政府債務評級可能被下調，美元和美國國債目前在全球市場享有的特殊地位也可能受到威脅。伯南克指出，自2007年底經濟衰退以來，美國預算赤字急劇增加，佔國內生産總值(G D P)的比例已達到9%左右。隨著經濟繼續復蘇，未來幾年赤字應當收窄，但當經濟恢復正常時，美國仍會面臨巨大的預算缺口。

　　美國國債信用風險的上升已經受到了市場的廣泛關注。國際評級機構標準普爾此前宣佈將美國主權債務評級前景由“穩定”下調至“負面”。這是標普自70年前開始對美國債務進行評級以來，首次將其評級前景調降至負面。而另一家國際評級機構穆迪也對美債發出了“警告”。

　　須提防違約風險

　　盡最大可能減少對美債的依賴已成為各方的共識。自2010年10月至2011年3月，中國已連續五個月減持美國國債共計304億美元。不過，中國社科院世經政所國際金融室副主任張明指出，目前美國政府公佈的關於中國投資者持有美國國債的月度數據，可能存在嚴重的低估。美國財政部公佈的月度數據，沒有考慮到中國投資者通過境外金融機構代為購入的美國國債。今年2月28日，美國財政部將中國截至2010年底持有的美國國債總量從8916億美元大幅向上修正至11601億美元，上調幅度高達34.6%，中國持有的美國債總量也歷史性地突破萬億美元大關。張明同時指出，作為全球最富流動性與規模最大的金融資産之一，只要中國外匯儲備繼續增長，在配置增量外匯儲備之時就很難撇開美國國債。

　　實際上，美國國債一旦違約，中國將受到最直接的衝擊，不過，目前看來，這種可能性極低。但是這並非意味著我國手中持有的美國國債就沒有風險。據外媒援引國家外匯管理局國際收支司司長管濤的話稱，“我們不能不提防過度持有美元資産的經濟和政治風險，美國為刺激經濟實施的擴張性財政貨幣政策，恐難以拒絕美元對外貶值和對內通脹的政策誘惑，這很可能成為美國實現債務減值，避免債務違約的政策選項。”