美欲以六千億刺激經濟復蘇 美元貶值成不爭事實

　　據中國之聲《新聞縱橫》報道，美國財長蓋特納在G20財長會議上承諾堅持美元強勢政策言猶在耳，今天淩晨2點15分，美國聯邦儲備委員會公佈了第二輪量化寬鬆的貨幣政策，到2011年6月底以前購買6000億美元的美國長期國債，以進一步刺激美國經濟復蘇。

　　引子：美聯儲欲6000億美元長期國債刺激美國經濟復蘇

　　與此同時，美聯儲宣佈維持0-0.25%的基準利率區間不變。雖然這6000億美元要小於此前一些交易商預期的1萬億美元規模，但這6千億卻像上遊放下來的洪水，讓世界的神經再次緊繃起來。詳細情況，來看中新社駐美國記者魏晞剛剛發來的報道。

　　北京時間4日淩晨2時15分，美聯儲結束為期兩天的利率會議，並且宣佈將在2011年第二季度之前採購6000億美元的債券，平均每個月的採購約為750億美元。

　　此外，美聯儲還宣佈維持將在相當長時間內，維持低利率的政策，並且預計美國經濟復蘇將維持令人失望的緩慢速度。美聯儲希望以此推動美國經濟走出當前的低通脹和低增長，但是美國國內對此卻有不同的意見，許多經濟學家認為，美聯儲已經耗盡了它所有的手段，這次採購債券只是一個政治行動。

　　多數學者估計，美聯儲此舉在未來一年之中只會小幅推動美國的GDP增長，美國華盛頓郵報文章也認為，美聯儲此舉雖然可以讓美國人和美國企業更容易、更便宜的從銀行貸款以償還房貸和投入經營，但是也會將大量的美元投入金融體系會造成美元的進一步貶值。

　　分析：美國開印鈔票增加通脹讓全世界叫苦不迭

　　所謂購買國債，基本相當於開印鈔票的另一種説法。美國通過開印鈔票來增加通脹，讓美元貶值，以此刺激低迷的經濟。但是這種做法卻讓全世界都叫苦不迭。

　　為何美國開印鈔票全世界都打噴嚏？這是因為美元某種程度上相當於世界貨幣，很多國國家的資産都是以美元計價，美元貶值，資産必然縮水。

　　同時美元在世界很多國家都能夠買東西，增發6000億鈔票，基本相當於美國用廢紙向世界掠奪了6000億的商品或資産。所以對美國來講這6000億是錢，對其它國家來説，這6000億是洪水猛獸。

　　貨幣是建立在國家信用之上，鈔票本來是紙，是國家信用賦予了鈔票的一般等價物功能。世界上之所以比較認同以美元計價，主要是看中美國作為大國比較強的國家信用，而不像一些小國，有可能出現無節制印鈔票的情況。但是，這次美國再次開印6000億鈔票，卻讓人對美國的責任感産生了懷疑。

　　美國多印鈔票具體會對世界經濟和我國經濟産生怎樣的影響？我們有請兩位評論人士為我們進行簡單盤點，一位是金融界網站首席策略分析師楊海，和訊證券分析師夏立軍。

　　主持人：首先我們想請問一下楊海老師，現在我們看到美國決定是多印6000億的鈔票，對世界經濟來説6000億美元的規模並不是特別大，但是世界各國都十分的緊張，都在緊盯著美國的印鈔機，它為什麼會造成這麼大的影響？

　　楊海：首先，我想説明的是美國上一次啟動量化寬鬆是在2008年底，當時在這個時候他啟動量化寬鬆政策的時候，世界各國應該説各地區都紛紛效倣。那麼這一次我們看到，再度啟動量化寬鬆的話，那麼世界經濟格局發生了很大的變化，尤其是歐盟，那麼我們看到它的經濟恢復的情況遠比美國要好得多，所以在這種情況下世界各國能否跟風效倣現在還不得而知，至少我想不會是很多國家跟風了。

　　因為至少這次我們看到它的量化寬鬆政策在一定程度上應該説對於其他國家會造成比較惡性的通貨膨脹和資産價格的飛漲，這兩點應該説是其他國家最為擔心的一個問題，包括我國在內也存在這樣一個問題。

　　因為我們的經濟也是屬於剛剛恢復，在這個時候，我們看到最近A股市場也出現了能源、有色金屬等一線類的股票都出現上漲，所以在一定程度上對我們影響還是相當大的，尤其對我們實體經濟的影響。下一步應該説我國政府也會採取一定相應的措施來管理未來的通貨膨脹的預期，但是這個難度明顯是加大了。

　　主持人：那麼下一個問題想請問一下夏立軍老師，美國開印鈔票對於中國的經濟和股市會造成什麼樣的影響？我們也比較關心這個問題。

　　夏立軍：應該説美國開印鈔票對中國股市的影響，我想也能説是一種間接的，畢竟從我們國家來看整個資本的管制還是比較嚴格的，並沒有出現匯率或者説資本項目的完全的放開，但是美元在這次印鈔票必然會導致美元長期的一個貶值趨勢。

　　儘管近期整個美元貶值的勢頭有所放緩，但是美國這種量化寬鬆貨幣政策勢必會對整個長期美國的經濟還有是全球的商品的價格帶來深遠影響，從這點上來看應該説對於輸入型通脹壓力我覺得會有所加大，但是我們國家從資本管制方面來看。

　　目前應該説還是比較有獨到的地方，但是我們要考慮到，今後對於整個外面熱錢的涌入，要採取何種的對策，這才是一種關鍵的，從短期來看我想對於中國股市的影響並不會産生很大的推動作用。

　　主持人：楊海老師您對這個問題怎麼看？

　　楊海：首先我覺得從短期來看，由於美聯儲實施量化寬鬆的貨幣政策在預期方面會給中國市場帶來比較難以控制的未來的這種持續的通貨膨脹的壓力，所以在持續通貨膨脹到來之前，市場應該説A股市場首先會作出一個反應，也就是説與通脹有關的股票應該還會有持續上漲的這種可能性。

　　因為它是價格杠桿因素，那麼帶動了其相關股票的上漲，所以這一點來講的話，投資者應該更多的關注未來與通脹預期相關聯的，包括煤炭、金屬、有色以及市場當中的一些消費類行業的股票，都會因為價格的上漲因素而帶動其相關産業，可能會出現短期盈利的大幅增長這在一定程度上。

　　我覺得很可能會推高A股指數的上升空間，尤其是在目前的關鍵的3000點位附近會有一定的影響度。

　　主持人：那剛才您也提到了這個角度，就是美元貶值相對人民幣就是升值，很多人覺得自己手裏的錢升值是好事可以到美國去買房子和資産，這不是好處嗎？楊海老師您對這個問題怎麼看？

　　楊海：首先，因為人民幣沒有實現資本項目下的自由兌換，所以沒辦法老百姓直接切身的體會到人民幣快速升值所帶來的好處，也沒有辦法實現，手續也相對比較麻煩。

　　從現在的情況來看，應該説這種單方面對美元的升值應該説對人民幣來講是一種壓力，因為目前國內經濟應該説也處在一個恢復期.

　　所以，整個會壓低我們對於未來收益的預期，因此從這個角度來看，你剛才所談的情況，對於普通投資者來説應該不具備大面積的意義，從某種角度來説也就使投資者體會不到升值的好處。