奧巴馬經濟政策為籠絡人心 外媒：政治成分多

　　中新網10月29日電 新加坡《聯合早報》29日發表評論説，臨近國會中期選舉，奧巴馬政府陸續出臺新一輪經濟刺激計劃，是為了向選民展示現政府解決失業問題的決心。有輿論認為，此舉籠絡民心的政治成分似乎大於經濟意義。可是，經濟刺激計劃也是奧巴馬政府沒有更多餘地的選擇，雖有一定的懸念和不確定性，但重啟量化寬鬆貨幣政策只差來早或來遲。

　　文章摘編如下：

　　在美聯儲多次暗示將重啟新一輪量化寬鬆貨幣政策，以及美國已無息可減的情況下，近日有消息傳出美聯儲將大舉購買國債。據近期美聯儲公佈的購買國債測算分析結果，如果額外購買國債的舉措相等於開動印鈔機印行5000億美元，這就相當於減息0.5至0.75個百分點所能起的刺激經濟的作用，顯然美聯儲又一次的暗示，美重啟量化寬鬆貨幣政策已無更多的懸念。

　　美經濟下行風險仍未消除

　　儘管，美聯儲多次表示經濟出現新一輪衰退的可能性不大，這與美國國內經濟界的主流觀點基本一致。但從近期美國公佈的一系列經濟數據看，傳出的信號都顯示出美國經濟下行風險仍未消除，特別是消費疲軟和居高不下的失業率，加劇了美國國內經濟界對美國經濟的擔憂。

　　美國國內部分經濟界人士認為，目前美國經濟風險首先來自實體經濟與風險資産價格之間不斷形成的負面影響，同時失業率的回升表明美國經濟復蘇已然是“強弩之末”了。因此，他們建議美國不僅需要進行新一輪的經濟刺激舉措，而且還需要重啟新一輪量化寬鬆貨幣政策，再次為美國經濟“輸血”，避免美國經濟陷入新一輪衰退。

　　事實上，今年8月間美國已經為重啟新一輪量化寬鬆貨幣政策邁出了第一步。8月17日美聯儲大舉買入了約25.5億美元的美國國債，其目的是為金融系統增加貨幣供應量，進一步釋放流動性，這是美聯儲自去年10月以來首次增持國債(去年3月至10月間美聯儲曾購入總額3000億美元的國債)，此舉被輿論視為美國為新一輪量化寬鬆貨幣政策的啟動所做的鋪墊，也是一系列經濟刺激措施的前奏。

　　爾後不久，美國宣佈動用500億美元建設基礎設施，以及2000億美元的企業減稅計劃，來進一步刺激動力不足的美國經濟，也被輿論認為是啟動新一輪經濟刺激政策的開始，下一步美國經濟刺激措施的步驟，將是出臺新一輪量化寬鬆貨幣政策。

　　美重啟量化寬鬆政策是必然選擇

　　消費和失業率是美國經濟指標中重要的數據，特別是失業率問題是美國國內最敏感的政治問題，因此失業問題的解決對於美國國內經濟、政治至關重要，直接關係到美國選舉民意的取向。

　　從美國目前的失業狀況看，未來數月失業率突破10%的可能性不能排除，居高不下的失業率既是美國金融危機後揮之不去陰影，也成為奧巴馬上臺以來最棘手的問題之一。因此，只要失業率高位徘徊，美國的消費需求就會疲軟不振，美國經濟再度陷入衰退就有可能不再是“傳説”或“猜測”，變為現實的可能性就會增大，奧巴馬政府的支持率也會就此大打折扣。

　　在這一背景下，美國經濟何去何從？奧巴馬政府又做何種選擇？顯然沒有其他的選擇，推出新的經濟刺激計劃和重啟量化寬鬆貨幣政策恐怕是當下奧巴馬政府惟一的選擇，既可緩解失業率上升帶來的壓力，又可防止通貨緊縮，為經濟不振尋找新的出路。

　　為此，臨近國會中期選舉，奧巴馬政府新一輪經濟刺激計劃的陸續出臺和重啟量化寬鬆貨幣政策的暗示，目的是為了向選民展示現政府解決失業問題的決心，因此，有輿論認為，此舉籠絡民心的政治成分似乎大於經濟意義。可是，另一方面，在許多經濟學者提出再度推出刺激經濟手段的鼓動下，奧巴馬政府確實也沒有更多的選擇餘地，甚至有評論認為，新的經濟刺激計劃更像是一個拼湊的方案，對經濟的影響作用並不大，而後續新一輪量化寬鬆貨幣政策的啟動才是美國新經濟刺激計劃措施的重要部分。

　　目前美聯儲何時正式啟動新一輪量化寬鬆貨幣政策？新一輪量化寬鬆貨幣政策的力度有多大？雖然仍有一定的懸念和不確定性，但美國已無選擇，重啟量化寬鬆貨幣政策只差來早或來遲。

　　美重啟量化寬鬆政策的影響

　　在當前各國經濟走向不確定的情形下，各國的經濟和貨幣政策就成為市場關注的焦點，而對美聯儲將重啟量化寬鬆貨幣政策以及美元走勢會更加敏感。

　　如果美國新一輪量化寬鬆貨幣政策啟動，對各國貨幣政策帶來的影響將十分顯著，特別是如果通過購買美國國債等途徑來增加美元的通行量，美元將進一步貶值，並導致國際市場大宗資源性商品上漲，將給有關國家的決策者帶來新的風險和挑戰。

　　美國重啟量化寬鬆貨幣政策，將對美元匯價帶來新的壓力。作為國際支付主要貨幣的美元，由於世界各國的外匯儲備依然都以其為主，在美國新一輪量化寬鬆貨幣政策的刺激下，以及美元供應增加的情況下，一旦美元出現新一輪的貶值，其他各主要貨幣將面臨著進一步升值的壓力，其中歐元、日元、人民幣等主要貨幣的升值壓力最大。其中對中國産生的影響會更大，更多地體現在國際儲備資産價值、國際結算和能源等大宗資源類商品上漲層面上的風險。

　　另外，在美國臨近選舉的政治背景下，近期美國國內要求人民幣進一步升值的言論再起。其中，今年早些時候不選擇將中國列為“匯率操縱國”，而通過外交途徑解決人民幣匯率問題的美國財長蓋特納，近期似乎在人民幣匯率問題上的態度變得強硬起來了，這一方面恐怕與美國臨近選舉國內政治壓力增大不無關係；另一方面，美國試圖逼迫人民幣進一步升值來轉嫁新一輪經濟衰退預期的風險，同時也是為其新一輪量化寬鬆貨幣政策擴大貨幣的發行做準備。(王東)