必和必拓向加化肥巨頭股東發起390億美元收購

　　                   圖為位於墨爾本的必和必拓公司總部

□本報記者 黃繼匯

　　礦業巨頭必和必拓(BHP Billiton)8月18日表示，將直接向加拿大化肥生産商Potash股東發出價值390億美元的收購要約。此前，Potash董事會拒絕了必和必拓提出的每股130美元現金的收購要約，稱這一收購要約金額嚴重不足。

　　加快進軍化肥行業

　　必和必拓表示，對Potash公司每股130美元的收購報價較8月12日雙方接洽之前的收盤價高出20%，較接洽之前30天的平均股價高出32%。

　　必和必拓董事長在公告中表示，必和必拓堅信Potash的股東將認識到這項現金收購的確實性，公司所提的收購報價較Potash的30日平均股價高32%，非常具有吸引力，因此決定直接向Potash的股東發出要約。此次收購成功與否取決於能否獲得最少50%股東的認可，必和必拓稱其將於8月20日以報紙廣告的方式正式開始收購要約，除非進行延長，否則此次收購將於10月19日結束。

　　分析人士認為，必和必拓也可能提高對Potash的收購價。不過即使必和必拓決定提高報價也不會令收購溢價大增，因為目前看其他潛在競購者不會馬上介入。

　　必和必拓表示，收購Potash公司將加快其進入化肥行業的步伐，並符合必和必拓成為全球領先碳酸鉀礦商的戰略計劃，此外，Potash公司的採礦業務同必和必拓位於加拿大薩斯喀徹溫的未開發碳酸鉀資源可以“自然契合”。必和必拓預計，收購整合完成後的第二個財政年度，公司全年每股收益將增加。

　　必和必拓預計，完成此次收購的資金總規模大約為430億美元。據市場消息人士透露，必和必拓已安排一項450億美元的銀團貸款以支持其對Potash的收購。

　　收購具有戰略意義

　　Potash是全球最大的鉀肥生産企業，2009年年産鉀肥1289萬噸，當年公司佔全球鉀肥年産能的22%，分析師認為這一交易對必和必拓具有戰略意義。

　　澳大利亞化肥行業聯合會負責人表示，必和必拓出價收購Potash凸顯澳大利亞企業界對化肥、食品及農業的興趣。該負責人表示，新興市場國家的人口不斷增多，意味著農産品需求將持續增加，但與此同時城市化發展及環境惡化導致可用耕地不斷減少。他還表示，農産品的供應可能會出現相當嚴重的緊缺，未來幾年農業領域很可能將成為非常值得關注的領域。 　

　　聯合國預測，在2000至2050年間全球每年平均增加5700萬人，發展中國家人們的收入增加，將推高對食品的需求，而化肥無疑是增加食品産量的一個方法。

　　蘇格蘭皇家銀行分析師稱，從戰略上而言，必和必拓對加拿大化肥公司Potash的收購價“合乎情理”。他同時認為，長期來看該項收購將為必和必拓提供增長潛力，因此收購具有積極意義。

　　他指出，Potash公司從事的行業具有很高的進入門檻及高利潤，同時Potash將為必和必拓公司提供技術及市場方面的支持。長期來看，該項收購將為必和必拓提供增長潛力。如果收購成功，必和必拓在金屬和能源方面的營業額將有所降低，此次收購將能令其經營多樣化。