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光伏全行業深陷資金鏈危局 現金流銳減百億

發佈時間:2012年07月20日 07:15 | 進入復興論壇 | 來源:經濟參考報 | 手機看視頻


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  近日備受關注的江西賽維,只是光伏企業深陷資金鏈緊張危局中的一個縮影。統計數據顯示,由於需求無力、價格暴跌,八成光伏上市公司預計今年上半年業績將下滑。而庫存高企、經營性現金流銳減,再加上投資基金和銀行對光伏熱情的消退,全行業正面臨資金鏈條緊繃甚至斷裂的風險。

  “光伏産業發展進入瓶頸期,産品價格由之前的6000元至7000元降至4000元/套左右,企業盈利能力嚴重下降,新項目陸續後延,企業融資能力降低,現金流較小,資金鏈條面臨重大壓力。”中投顧問新能源行業研究員沈宏文認為,光伏行業正面臨著前所未有的挑戰。

  2011年以來,蔓延在光伏行業的寒意至今仍未散去,這可從已經披露2012年上半年業績預告的光伏行業上市公司中窺見一斑。W IN D統計數據顯示,截至7月19日,兩市共有55家涉及光伏概念上市公司公佈了2012年上半年業績預告,其中46家公佈了凈利潤同比增幅(僅公佈數值的按同比計算)。46家上市公司中,按照凈利潤下限計算,有35家預計上半年凈利潤將出現下滑,其餘的9家上市公司也預計凈利潤將出現大幅下滑甚至虧損,即國內光伏行業的上市公司整體預減達到了44家,佔比高達80%。

  其中,有13家光伏企業預計將出現首次虧損。以向日葵為例,該公司最新公佈的上半年業績預告修正公告顯示,預計今年上半年將虧損1.6億元至1.7億元,較去年同期盈利1.3億元下滑了221.25%至228.83%。而在4月25日的一季報中,向日葵曾預計上半年凈利潤下滑50%以上。值得注意的是,除了向日葵外,超日太陽、維科精華、精工科技也進行了業績修正,且均為向下修正,顯示出企業的經營狀況甚至比高管們當初預計的還要糟糕。       而在國外上市的光伏巨頭當中,也 普 遍 出 現 了 虧 損 的 情 況 ,來 自W IN D的數據顯示,2012年一季度,包括江西賽維、尚德電力、晶科能源、韓華新能源、英利綠色能源、昱輝光能、晶澳太陽能、常州天合光能、阿斯特太陽能和大全新能源在內的在境外上市的光伏企業全部虧損。其中江西賽維虧損達1 .85億美元,尚德電力虧損1 .33億美元,晶科新能源則虧損了5660萬美元。總的來看,上述10家光伏企業僅一季度就虧損了6.12億美元。

  價格的暴跌是造成虧損的重要因素。據中國光伏産業聯盟提供的數據顯示,2012年1至6月,多晶硅價格已經從30.5美元/kg下降至23.6美元/kg,降幅達22.6%。電池組件的價格也由1月初的0.951美元/瓦降至6月底的0.82美元/瓦,降幅達13.8%。

  “今年的出貨量還是很正常的,只不過由於産能過剩,價格比去年同期下降了差不多有一半,但産品成本同比降幅要小得多,使得毛利率大幅下降。”在接受《經濟參考報》記者採訪時,尚德電力媒體關係部經理張建敏坦言,目前光伏企業經營壓力比較大,盈利能力嚴重下降。

  在這樣的情況下,現金流的問題愈加凸顯。由於下游電池片和組件銷售不力,上遊原料供應商將賒銷改為現金交易,增加了下游光伏組件廠商現金流的壓力。而另一方面,下游光伏組件廠商為了保住市場份額,給客戶的結算週期就會放長一點“兩方面作用之下,對企業現金流的要求就高了,現在中國光伏企業負債都普遍很高,一大半的企業將因資金鏈的斷裂游離在生死邊緣。”一位不願透露姓名的業內人士告訴記者。

  實際上,早在2012年一季報中,光伏企業資金鏈緊繃的跡象就已經顯現。WIN D統計數據顯示,今年一季度,A股79家光伏概念的上市公司經營活動産的現金流從去年四季度的117億元銳減至2.95億元,其存貨則從去年四季度末的587億元進一步上升至628億元,均顯示出光伏行業現金流極度吃緊、庫存不斷高企的寒冬局面。

  而雪上加霜的是,受到光伏産業整體萎靡的影響,各投資基金及銀行紛紛調低對光伏企業盈利的預期,它們對光伏企業的熱情已然褪去,投資金額大幅下降,投資力度明顯減小。根據C hinaV enture投中集團旗下金融數據産品C V Source統計顯示,2012年只有光伏逆變器生産企業格瑞特新能源1家企業獲得PE投資。□記者 王璐 吳黎華

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