無知者無畏？還是知識越多缺陷越多？近日，西南財經大學和人民銀行共同發佈的《中國家庭金融調查報告》顯示，學歷越高炒股越虧。沒上過學及小學文化的炒股盈利都佔三成多，而大學及碩士研究生炒股賺錢的卻只有約兩成。

　　調查結果一齣，立刻就在網上瘋傳起來，不少投資者好奇，造成這樣的結果究竟是什麼原因？

　　股民：

　　炒股不靠知識靠經驗

　　據了解，這份報告基於全國25個省、80個縣、320個社區共8438個家庭的抽樣調查數據匯總分析形成，涉及家庭資産、負債、收入、消費、保險、保障等各個方面的數據。調查報告顯示，學歷與股市參與率之間呈現顯著的正相關關係，即學歷越高，炒股的人越多。

　　但是，高學歷卻與炒股賺錢沒有必然關係。根據報告，沒上過學卻炒股盈利的佔33.33%，小學文化炒股盈利的佔37.04%，初中文化這一比例則為9.84%，中專/職高20.59%，大專/高職25.4%，大學本科19.31%，碩士研究生22.22%。小學文化的股民盈利勝算明顯超過研究生學歷的投資者。

　　“靠譜！”有網友議論説，自己身邊高學歷的博士、碩士炒股都虧錢，有的人已經虧了幾十萬元。相反，一些小學文化的退休老人每天搬著小凳去證券公司報到，炒了十幾年卻是小賺。這麼看來，炒股賺不賺錢，與參與炒股的時間和經驗值相關。

　　有專家認為，炒股賺錢確實是一個經驗累積的過程。本次調查另一組數據也對此有所佐證。調查顯示，在戶主為青年的家庭中，炒股盈利佔16.14%；在中年家庭中，炒股盈利的佔23.71%；老年家庭中炒股盈利佔比達到30.30%。這意味著，隨著年齡的增加，炒股賺錢的比例呈增加的態勢。

　　專家：

　　學歷低的人持股時間長

　　熟悉證券市場的人都知道有個“財富二八定律”，即80%的財富屬於20%的人，約8成的股民都不賺錢。記者注意到，不用去爭辯學歷低還是學歷高更賺錢，其實，多數股民都是不賺錢的。尤其是在跌跌不休的熊市，散戶和機構投資者中，能賺錢的僅是鳳毛麟角。

　　“我個人認為，賺錢與否，與市場大環境的關係程度最高。這樣一份調查也可能因樣本數少，不一定準確。”大同證券首席分析師胡曉輝表示，實際上，由於高學歷者對信息的敏感度高，對各種影響股市的消息關注較多，反而容易影響操作，增加操作頻率。而學歷低的人相對而言持股時間較長，長線操作反而容易賺錢。

　　調查報告顯示，中國股票市場參與率只有8.8%。股票投資中，盈利的家庭佔22.27%；盈虧平衡的家庭佔21.82%；虧損的家庭比例達56.01%。高達77%的炒股家庭沒有從股市中賺到錢。

　　目前，中國股票市場擁有全球最為龐大的個人投資者群體。深交所統計數據顯示，2007至2011年，我國個人投資者交易金額佔比仍較高，超過八成以上。而美國、日本、我國香港市場等，個人投資者交易金額佔比一般在30%以下。

　　教授：

　　被嘲笑多年但逐漸追上市場

　　“我堅信，知識就是力量。我身邊也有很多高學歷的人炒股賺了大錢。”中信建投分析師劉揚告訴記者，高學歷者賺錢少，是由於國內股市尚不成熟導致。多數投資者都是小散戶，在操作中追漲殺跌，經常不看報表、不做財務分析，只是跟著熱點股“博傻”，反而能博取到高利潤。

　　劉揚説，正是由於過多盲目投資的存在，再加上內幕交易等不規範行為，使股市交易中的非理性因素，影響了正常的價格形成機制和市場秩序，進而影響投資者從市場中獲取合理的長期回報。“隨著我國股市越來越規範，單獨地博傻將越來越難賺錢。我相信，高學歷者未來炒股賺錢的空間也會越來越大。”

　　業內人士告訴記者，曾有一位開設《證券投資學》的教授，將國外價值投資理念教給學生，並且自己就按此操作。結果，他按價值投資理念選中的股票就是不漲，而他不屑一顧的垃圾股卻漲得令他目瞪口呆。以至於被人嘲笑“教授炒股，越炒越虧”。

　　但是，這位教授把所有失敗的經驗全當作案例運用到教學中去。經過不斷的實踐和積累，這位教授多年後所預測的結論，終於與當年主流板塊的表現有相當程度的吻合。“教授畢竟是教授。”

　　“中國的第一批股民不少都是低學歷者，能在市場上存活到現在的，基本都是高手了，他們都是摸著石頭過河，自學成才的。”也有業內專家表示，炒股票不能僅靠讀研報和財報，更要靠每天堅持長時間的盯盤，以及收盤後的研究，再加上對公司長期的研究。

　　“低學歷炒股者或許能在短期內賺錢，但如果不注意學習積累相關知識及實際操作經驗，最終，其中的多數人仍將給股市交上一份學費。”(記者 竇紅梅)