騰訊斥4.5億戰略投資華誼兄弟

　　騰訊公司昨天斥資4.5億元對國內著名影視娛樂公司華誼兄弟進行戰略投資。此次投資完成後，騰訊將持有華誼兄弟4.6%的股權，成為後者第一大機構投資者。業內認為，這是主營互聯網業的騰訊首次大規模跨界投資影視業，折射出騰訊更大的野心。

　　>>事件

　　騰訊成華誼兄弟股東

　　華誼兄弟發佈的公告顯示，此次騰訊對華誼兄弟的投資是通過接盤馬雲、虞鋒、江南春、高民、王育蓮等5位華誼兄弟股東減持的股份完成的。公告披露，這5位股東于5月6日通過大宗交易分別出售了1109.16萬、445.86萬、270萬、594.98萬、360萬股華誼兄弟股份（詳見附表）。本次大宗交易的成交價格均為16元，較5月6日華誼兄弟二級市場收盤價14.56元溢價9.89%。

　　自今年初宣佈成立50億元産業共贏基金以來，騰訊在投資領域的步伐明顯加快，而投資華誼兄弟，正是産業共贏基金的又一重大舉措。"戰略投資華誼，只是雙方合作的第一步"，騰訊總裁劉熾平透露，騰訊希望通過這次投資與華誼建立緊密的戰略關係，雙方一起對影視和新媒體的結合進行更多、更新的嘗試，關注影視娛樂業與互聯網的融合，是騰訊産業共贏基金的一項重要使命。"影視娛樂與互聯網同處於高速發展階段，有很多新鮮的元素和力量，而且都具備為用戶提供資訊、娛樂、互動等服務的功能，兩個産業有很多相通之處，非常符合騰訊産業共贏基金的定位和使命。"劉熾平稱。

　　業內分析人士孫傑指出，騰訊與華誼的戰略合作可謂強強聯手，雙方的多維度合作將可以製造出更有互動性的娛樂內容。

　　根據成交價，馬雲此次減持華誼兄弟1109.16萬股可套現1.77億元，是5個股東中套現最多的。早在去年11月，馬雲就減持過300萬股華誼兄弟，套現9012萬元。華誼兄弟董秘當時稱，馬雲減持是為了"改善生活"。

　　對於馬業的再次減持，阿裏巴巴資深公關總監陶然昨天表示，從馬雲的幾次講話來看，他投資華誼、投資文化産業不是為了賺錢，目的是希望通過投資讓文化産業發展起來，讓文化和經濟結合。馬雲一貫看好文化産業和電影電視産業，並且會繼續加大在這一領域的投資。至於馬雲此次出售股票的具體原因，陶然稱："這是他個人的行為，他經常有很多奇思妙想，也許要到事後大家才能明白。"

　　>>股價表現

　　高開高走積極回應

　　對於騰訊的入駐，昨天的資本市場給予了積極反饋。華誼兄弟昨天早盤即大幅高開，之後一路衝高並維持高位震蕩，尾盤報漲8.52%，收于15.80元/股，全天放量成交3.39億元。

　　對於盤面的這一變化，大同證券投資顧問付永翀認為，一方面，經歷了去年的減持高潮後，市場對於馬雲等投資者的繼續減持已經有了一定的預期，再次減持反而使得未來的解禁壓力變小，因此市場給予積極評價；另一方面，無論從實力還是客戶群體角度看，騰訊的加入對華誼兄弟而言都是如虎添翼，騰訊的客戶黏性可以為華誼兄弟的未來發展拓展更大的市場。另外，騰訊增持的股價高於市場價，無疑成為提振華誼兄弟股價的一針強心劑。

　　>>釋疑

　　儘管市場給出了正面回應，但市場對華誼兄弟股東減持原因、騰訊增持途徑以及雙方未來合作等仍有諸多疑問。昨天，華誼兄弟董事長兼CEO王中軍、副總裁兼董秘胡明對此作出了解答。

　　>>疑問一：馬雲等人減持是為"改善生活"還是為騰訊讓路？

　　胡明：就本次減持而言，馬雲、江南春等多位股東配合性的成分比較多，並不是主動減持。華誼兄弟與騰訊較早就有了合作的想法，無論從股權投資還是戰略合作的角度，騰訊都想成為華誼兄弟的股東。為此，華誼兄弟主動去和這些股東協商，幾位股東都很支持，認為騰訊的加入對華誼兄弟未來的發展十分有利，所以才有了現在的股權變動。

　　>>疑問二：既然是大比例的戰略投資，為什麼不通過定向增發的形式？

　　胡明：這主要出於三個方面的考慮。一方面，相較于二級市場交易，定向增發需通過層層審批，速度很慢，而且華誼兄弟也不是很熟悉這方面的操作，二級市場直接交易是比較高效的方式；第二，騰訊想與公司原有股東保持較好的關係，但如果實施定向增發，將會稀釋原有股東的股權；第三，在資本市場的供求關係方面，去年解禁高潮過後，華誼兄弟股價一直受壓制，騰訊直接通過二級市場買入，在釋放壓力、提振股價的同時，也希望獲得投資收益。

　　>>疑問三：騰訊能為華誼兄弟帶來什麼？

　　王中軍：騰訊在互聯網行業做得很成功，能對我們有這樣一項投資，説明他們對華誼的未來是很有信心的。娛樂和互聯網的行業融合是必然趨勢，從國外的情況看，好萊塢和矽谷現在就是高度合作，我們也希望和騰訊未來在內容、渠道、衍生等三大板塊有更多的合作和互動。