棉花價格全面邁入“2時代” 高棉價將成常態

　　中國證券報消息（王錦）：用“瘋狂”來形容10月份的棉花價格一點都不為過，短短一個月，國內棉花價格已經從10月初的22684元/噸跳漲到11月1日27066元/噸，月內漲幅超過20%，同比去年漲幅更高達93%。棉花價格每天每天都在大幅改寫新的歷史紀錄。

　　高棉價將成常態

　　自2010年開始，棉花價格便不斷走高。9月25日，中國棉花價格指數(328級)一日上漲420元/噸，一舉突破20000元大關，自此，棉價全面邁入“2時代”。

　　伴隨棉價的快速上漲，籽棉收購價格、拋儲成交價格、期貨價格、棉紗價格等也都大幅上漲，屢創新高，紡織行業運行風險加大。

　　業內認為，棉價上漲主要是供求關係的反映，過去兩年全球棉花産量持續下降，庫存降低，但消費需求的恢復則超出預期。天氣因素導致的棉花減産預期，尤其是高品質棉花的短缺便成為助推棉花價格急漲的導火索。

　　同時，中國棉花協會也表示，本次上漲雖有供求基本面等因素，但不足以支撐棉價如此暴漲，投機炒作亦佔很大比重，導致收購秩序混亂、棉花質量下降，産業難以可持續發展。

　　據中國棉花協會監測，截至9月底，預計全國棉花産量664萬噸，同口徑比較減少2.3%；全國總體新棉採摘進度26.2%，同比減緩10.8個百分點；棉農交售進度11.5%，同比減緩7.3個百分點；棉農平均交售價格9.45元/公斤，同比上漲61.3%。

　　中國第一紡織網經測算指出，靜態的看，本年度棉花産量維持在700萬噸以下，但用棉量卻繼續增長，國內棉花供需存在355萬噸的缺口。

　　第一紡織網汪前進表示，由於棉花本身供需失衡以及資金的炒作，今年棉花價格維持在2萬元之上的高位是大概率事件，且高棉價在全球市場都將成為一種常態。

　　不過，汪前進同時認為，儘管供需缺口將為棉價上漲提供一定想象空間，但繼續創新高的空間究竟有多大仍存在不確定因素，包括紡企會降低庫存水平、國家拋儲以及增發棉花進口配額等，“當前棉花庫存消費比低或産不足需，都是基於相對穩定的經濟增長狀況，未來如果利率或匯率等情況發生重大改變，所有的基本面可能都要重新洗牌。”

　　成本壓力向下傳導

　　棉價的大幅上漲一方面有利於增加棉農收入、穩定明年植棉面積，另一方面，漲價壓力也正在不斷向棉紗、棉布、棉製品、服裝、家紡等下游行業傳導，導致下游終端産品價格全面上漲，但價格漲幅卻逐級遞減，不少企業經營面臨風險。

　　對處於行業上遊的新農開發、新賽股份等棉花種植、加工企業來講，棉價的大幅提升有利於公司毛利率的提升以及業績的增長。不過，也有人士指出，這些公司棉花價格的上升同産量的下降相伴，同時，由於籽棉收購價格也同樣大幅提升，成本壓力對利潤的抵消效果也不容小覷。

　　對於從事紡織原料加工的棉紡企業而言，通過棉紗、棉布價格的大幅上漲轉移了部分成本壓力，景氣度好轉，企業利潤增加，但棉價的大幅波動也使企業無法確定生産成本，不敢簽訂長期訂單，一些大的紡織企業，多依靠前期囤積的庫存來應對漲價壓力，而一些中小紡織企業在面對高棉價時只能選擇減産或者停産。

　　而對於處於更下游的紡織服裝企業來説，不斷高企的成本使得不少企業無法完全消化，不得不提高産品批發價，由此導致零售價格也出現上調，但各品牌的提價幅度不盡相同。

　　此外，業內還指出，高棉價將加快紡企兩極分化的升級過程，骨幹企業議價能力本身較強，加上原料提前儲備量較大，此次棉價走高對此類企業生産經營影響不大，而受影響最大的往往是在行業中處於弱勢的中小企業。這也是淘汰落後産能的必經階段，産業資源在此過程中逐漸流向高附加值的大企業。