新華網東京8月15日電（記者 馮武勇）日本國際通貨研究所理事長行天豐雄近日接受新華社記者專訪時表示，美債危機根源於美國實體經濟的深層次問題，折射出經濟結構亟待調整的趨勢。但他同時認為，由於沒有替代貨幣，中短期內美元主導的國際貨幣體系不會有大的變化。

　　行天豐雄曾歷任日本大藏省（現財務省）國際金融局長以及主管國際事務的副財長，作為日方代表參與過關於匯率問題的1985年"廣場協議"談判。對於這次美債危機，行天豐雄説，他擔心現在的問題不在於金融層面，而在於美國的實體經濟。

　　他説，在2007年美國次貸危機和2008年雷曼兄弟公司破産引發的金融危機中，美國等國通過向市場注入大量流動性，避免了危機繼續深入，隨後許多國家重新收緊銀根，但實際上實體經濟沒有根本性好轉，特別是美國房地産市場繼續低迷，失業率超過9%。大家開始意識到，不能把市場資金充沛、股市上漲的表象等同於危機結束，問題還是出在實體經濟層面。

　　行天豐雄認為，近二三十年，美國家庭逐漸習慣於低利率下借錢消費，從而支撐了美國國內外經濟。其間，美國日常商品的製造業競爭力在喪失，本國的日常商品製造不能滿足國內需求，大量從德國、日本以及中國等亞洲新興經濟體進口産品，導致美國消費過度、貿易赤字累增，而對美出口國貿易盈餘累增。一旦美國家庭不能像以往那樣輕易借到錢，家庭財富因證券市場動蕩縮水，對商品消費的需求必然下降，進口也會減少，作為硬幣的另一面，對美出口國就會出現投資和生産設備的過剩。

　　"可以説，這是一個全球經濟的結構性問題，迄今的經濟增長模式能否繼續下去，這是現在世界經濟的最大課題之一。"行天豐雄説，房地産泡沫也好，金融危機也好，這種市場問題以往哪個國家都會有，也出現過多次，這次美債危機之所以衝擊大，正是因為世界經濟形勢和格局與20多年前相比已有天壤之別。

　　對於美債危機的可能演變方向，行天豐雄指出，這次危機摻雜了濃厚的美國國內政治色彩，由於美國明年迎來總統選舉，按照美國政治傳統，此前一年，選舉就是美國國內的最大政治。一般來説，到明年春夏，大多數美國選民已經能確定自己的投票方向，因此這期間的國內經濟形勢對選情的影響非常大。

　　"從現在到明年6、7月間，美國的經濟政策很大程度將受到政治較量的影響。"行天豐雄認為，從短期看，奧巴馬政府主張的擴張性財政政策或許更有利於美國和世界經濟，但從長期看，共和黨主張的節支收縮有利於美國財政的改善。

　　就美元地位問題，行天豐雄認為，美元主導的國際貨幣體系確立以來，美元的價值其實是由美國的國家實力作為擔保，隨著美國國力下滑，對美元的擔保能力肯定會下降，但問題是，短期內可以替代美元的主權貨幣難以誕生。

　　行天豐雄説，一國貨幣要升格為國際貨幣，必須具備三個條件：其一，發行貨幣的國家綜合國力要淩駕於其他國家之上，所謂綜合國力包括經濟、軍事、外交、技術、文化和意識形態方面的實力和優越性；其二，這種貨幣的交易中心必須是國際金融中樞，如英鎊時代的倫敦金融城和美元時代的紐約華爾街；其三，這種貨幣能自由兌換，價值相對穩定，供給量足夠滿足國際市場需要。

　　他説，歐元原本最接近國際基準貨幣，歐洲的人口、經濟、理念等實力能與美國抗衡，問題是歐盟不具備讓歐元成為世界貨幣的意願，歐元在全球的流通和儲備作用在擴大，但尚不能取代美元。人民幣國際化的大方向是對的，但最終實現尚需時日。

　　行天豐雄警告説，美國經濟實力和美元信用度不斷下挫的後果是，各國貨幣和全球匯市的不安定狀態會持續下去。他主張，國際社會有必要在國際貨幣基金組織的主導和協調下，就全球匯率體系穩定加強合作。

　　作者：馮武勇