新華網香港8月10日電（記者蘇曉王小旎）港股經過連續3個交易日重挫後，10日出現反彈。香港市場分析人士表示，港股在暴跌之後，已具備反彈條件，加上美聯儲明確表明會維持超低利率環境至少兩年，有助市場恢復信心。不過從長遠來看，港股何去何從，還要看歐美經濟發展的情況。

　　港股自上週五（8月5日）開始至上一個交易日（8月9日），在短短3個交易日累計下跌2554點，恒生指數最低曾見18868點。10日，恒指在連續暴跌之後出現反彈，不過力度略顯不足。

　　國泰君安國際首席策略員蔣有衡對新華社記者表示，香港股市在過去幾天呈現恐慌性拋售，如此大幅度下跌極不合理。9日恒生指數低見18868點，以當時點位為基礎，預期市盈率和市凈率分別為10．32倍和1．38倍，對比過去3年和5年的市盈率和市凈率，在19000點附近買入，肯定有短線機會或中長線投資機會。

　　此外，香港經濟基本面良好，港股下跌主要是跟隨外圍股市大挫。上週五港股大跌，主要原因是市場對於美國經濟前景憂慮加深；加上在美股上周收市後，國際三大信用評級機構之一的標準普爾將美國長期主權信用評級由最高的AAA級降至AA＋級，加劇了市場恐慌情緒，美股週一重挫，也拖累港股9日一度失守19000點。

　　蔣有衡表示，在不合理的暴跌之後，港股已具備了反彈條件，而美聯儲北京時間週三淩晨公佈的政策聲明，雖然沒有提及推出第三輪量化寬鬆貨幣政策（QE3）以救市，但卻第一次明確宣佈將在兩年內直至2013年中期都會維持低息，並會繼續購買國債。這對全球，特別是美國、香港意味著至少有兩年超低利率環境，如此背景下，做實業的知道借貸成本會比較低，投資的則繼續被迫尋求一定的收益，即也會被迫投資股市等，帶動大市反彈。

　　寶華世紀資本市場首席經濟師陳寶明接受新華社記者採訪時表示，10日港股出現反彈一方面是由於市場沒有更壞消息傳出，另外也歸功於美聯儲表明會維持超低利率環境。不過，他認為，港股反彈力度不足，顯示市場仍有戒心，後市並不樂觀。

　　在股市反彈之後，港股後市何去何從？市場分析人士表示，主要還是要視乎外圍環境，尤其是歐美能否處理好債務問題，以及實體經濟表現。

　　蔣有衡表示，加劇全球股市波動的標普調降美國主權信用評級事件，對股市短期的影響已經消失，不過長遠影響仍有待觀察。他説：“其實，標普做了一件很勇敢的事，即逼迫美國和歐洲政府面對現實，嘗試推出解決債務危機和拯救經濟的措施。”

　　標準普爾在給美國主權信用評級降級時，給出了兩大理由：一是美國減赤的幅度不足；二是美國政府和國會在美經濟滑下深淵的情況下，仍沒有表現出應有的領導能力。而股市的表現也表明市場對歐美政府解決當前困局沒有信心。

　　蔣有衡表示，目前主導全球股市及港股的首要因素是美國和歐洲債券危機，其中美國問題又最具主導性；中國通脹及增速放緩已變得相對次要。因為主導危機是歐美引發，所以向前看最大關鍵要看美國、歐洲政府能不能推出可以令市場相信的短、中、長期救市措施。

　　陳寶明表示，美聯儲在政策聲明中沒有提到QE3，但暗示會使用所有的政策工具刺激經濟，預計市場會繼續施加壓力迫使美聯儲推出QE3。此外，市場焦點也將再次聚焦歐洲債務危機的形勢發展。

　　陳寶明説，歐洲債務問題拖得太久，現在擴散到意大利和西班牙，歐盟要向意大利和西班牙提供足夠支持，就需要擴大歐洲金融穩定基金規模，而這需要歐元區所有成員國的批准，各成員國國會要在10月前作出批准，預計這會對市場産生很大困擾。實體經濟方面，歐洲無論製造業還是服務業的數據都在回落，預計歐洲經濟將會進入收縮期，從而拖累全球經濟。

　　陳寶明表示，如果實體經濟不好，股市也難有好的表現。此外，港元對美元的匯率走弱，市場擔心有資金外流，這對港股後市都是不利的。