新華網北京8月2日電（王宇　陳雅儒　趙嘉寧）美國國會兩黨日前就提高美國債務上限和削減赤字達成協定，令全球金融市場暫舒了一口氣。然而，對於中國而言，美債違約警報的解除並不意味著美國債務頑疾的長期風險就此消失。

　　市場認為，儘管美國國會兩黨達成提高債務上限的協議意味著這一問題取得進展，但並不代表美國國債的3A評級降級風險也隨之消除。國際評級機構標準普爾公司曾警告，美國需要在未來10年至12年內削減赤字4萬億美元才能避免主權債務評級遭下調，而目前美國國會提出的減赤目標大概只有其一半，遠低於標普提出的“保級”要求。

　　穆迪與標普日前已先後預警，可能調降美國最高信用評級。美國國債信用級別的下調，將給中國持有的大量美元資産帶來威脅。

　　“如果國債降級的情況發生，美債拋售將隨之而來，這可能會讓中國外匯儲備遭遇新一輪損失。”清華大學經濟管理學院教授宋逢明警告稱。

　　此外，儘管提高美債上限協議的達成讓市場松了口氣，但其“借債度日”模式的延續，卻沒有令中國這一美債最主要債主承受的壓力有所減輕。

　　“美債是美國的欠債，但卻是全球的麻煩。”金融學者馬光遠撰文指出，美國“借債度日”融資模式的延續，長久來看必將導致美元貶值，這對債權人而言將是長期而巨大的威脅。

　　數據顯示，作為全球最大外匯儲備國，目前中國擁有著3．2萬億美元的鉅額外匯儲備。在這些資産中，70％以上為美元資産，美元的持續貶值帶來的風險不可避免。

　　而此次美債違約危機事件的爆發，給今後中國外匯儲備經營管理帶來諸多警示。

　　“從長期來看，分散以美債為主的外匯儲備結構是大勢所趨，中國此前已經開始調整外匯儲備結構，特別是在新增外儲中減少了對美國國債的持有。”野村證券分析師孫馳認為。不過他同時指出，短期要大規模拋售美債卻不大現實。

　　專家指出，鋻於歐洲金融市場受到歐洲五國的連累而出現動蕩，日本本國經濟的脆弱以及其過於龐大的相對國債規模，以至於國際市場缺乏相對安全的資産供給，短期來看，投資美國國債仍是全球投資者的無奈選擇。

　　對此，國務院發展研究中心金融研究所所長、央行貨幣政策委員會委員夏斌建言稱，中國目前亟待評估自己作為美債主要投資者所面臨的風險，並加快外儲多元化的步伐。他建議，從短期看，中國可通過調整外匯儲備資産結構降低風險，就中長期看，關鍵是將外匯儲備規模維持在一個合理水平。

　　對外經貿大學金融學院院長丁志傑則認為，解決中國外儲的問題，僅靠幣種多元化還不夠，未來還要靠資産的多元化，尋求實物化投資策略。“外匯儲備實物化投資不是簡單地購買並持有實物資産，而是通過改變資産組合實現儲備收益與實物資産價格的挂鉤。”丁志傑説。

　　而在中國社科院世經所國際金融室副主任張明看來，保障外儲安全的治本之策在於經濟發展方式的根本轉變。“在發現通過積累外匯儲備購買的金融資産原來如此不靠譜之後，我們或許能夠痛定思痛，加快實現結構調整以改變當前的增長方式，通過扭轉雙順差來防止外匯儲備的繼續累積。”張明説。

　　國家外匯管理局近日也表示，中國不追求大規模的外匯儲備，也不追求國際收支的長期順差。將採取綜合措施，推進經濟結構調整，轉變經濟發展方式，從根本上減緩外匯資金流入壓力，促進國際收支趨於基本平衡。