國資委向中國南車集團、中國北車集團分別注資20億元資金已劃撥到兩公司，這筆資金將“專款專用”，以降低兩公司資産負債率，助力“兩車”上市公司再融資

　　中國證券報記者從消息人士處了解到，國資委向中國南車(601766,股吧)集團、中國北車(601299,股吧)集團分別注資20億元的資金已經劃撥到“兩車”集團公司，這筆資金將“專款專用”，用於“兩車”上市公司的再融資。

　　由於股價的不斷下挫，市場對於“兩車”的再融資方案流産的預期逐漸增強。國資委資金的到位，有利於提振市場信心。

　　資金到賬

　　此前中國北車（601299）、中國南車（601766）均提出再融資方案。今年3月，中國北車推出定增預案，擬以7.16元/股的價格定向增發15億股，募資約107.39億元。6月，中國南車推出新的再融資方案，擬定向增發110億元，增發價為6.06元/股。

　　但是受“7.23”動車事故以及外界宏觀經濟形勢的變化，“兩車”股價一路走低，接連跌破兩家公司的增發價格。中國北車股價從7月22日6.5元/股一路跌到4.1元/股，中國南車股價從6.6元/股下挫到4.2元/股，均創下近幾個月的新低。

　　在市場低迷的情況下，中國南車和中國北車先後下調定增增發價。今年9月，中國南車宣佈將增發價格下調至4.46元/股，募集資金總額下調至90億元。10月中國北車也被迫將再融資模式由定向增發改為配股，募集資金總額降至71億元。

　　隨後有消息稱，國資委將向中國南車集團、中國北車集團分別注資20億元，用於降低兩家企業的負債率，同時國資委應出資購買一部分上市公司的股票。

　　至10月底，中國南車、中國北車兩家公司先後發佈公告，稱國資委同意兩家公司的再融資方案。

　　“在今年大環境變化的情況下，中國南車、中國北車現金流在二季度和三季度時候比較緊張。隨著鐵道部歸還企業一部分欠款後，兩家公司目前現金流狀況得到很大的好轉。”一位裝備製造業行業分析師告訴中國證券報記者。

　　據了解，目前鐵道部已經陸續歸還兩家公司近300億元的欠款，但仍拖欠兩家公司分別約100億元左右的資金。

　　“國資委的注資將會緩解兩家公司的現金流緊張的情況，改善企業的財務狀況。”上述分析師表示。

　　提振市場信心

　　事實上，從目前股市的情況來看，兩家公司年內啟動再融資仍有困難。

　　從股價上來看，目前中國北車和中國南車股價均在低谷，且中國南車再次跌破其調整後的增發價格。而另一方面，明年鐵路投資放緩，對車輛採購計劃也較去年有所下滑，令市場對於“兩車”的業績增長前景並不看好。

　　今年鐵路工作會議對明年的固定資産投資安排為，全路擬安排固定資産投資5000億元，其中基本建設投資額為4000億元，車輛購置投資860億元。基礎設施投資和車輛購置投資均較今年有所下滑。

　　值得注意的是，從兩家企業三季報公佈的數據來看，兩家公司在手訂單量仍比較充裕，今年業績仍有保障。中國南車三季報顯示，截至9月30日，公司預收賬款為57.36億元；中國北車三季報顯示，截至9月30日，公司預收賬款為116.7億元。

　　“預收賬款一般是指，訂購方根據合同額支付的預付款，一般行業慣例比例為10%，只有支付預付款的訂單才能算有效訂單。”業內一位人士告訴中國證券報記者，“這個數據比較直接地反映出企業在手訂單的規模。”

　　此次國資委向“兩車”的注資，或將提振市場的信心。“國資委的注資並沒有一個明確的時間限制，如果明年一季度完成再融資應該也是可以的。”上述消息人士告訴中國證券報記者，“但是這筆資金必須專款專用。”