投資紅酒、普洱茶和藝術品的理財産品已不足為奇，銀行另類理財産品正在走俏。農行近日發行的一款1年期挂鉤陀飛輪手錶的投資理財産品，兩三天就賣出3億多。此外，工行、民生等多家銀行都推出多種另類理財産品，引發投資熱潮。然而，這些另類理財産品是否靠譜？

　　手錶理財品賣出3億多

　　“3億多，相當於企業一年的銷量。”農行金融市場部理財業務管理處高級産品經理劉笑飛介紹説，自從11月份農行與製作陀飛輪的海鷗手錶公司推出“中國農業銀行‘金鑰匙天工’海鷗手錶受益權投資理財産品”，獲得了意想不到的成功。

　　另類理財産品的概念自2007年開始進入人們視線。劉笑飛告訴記者，農行曾經考慮過紅酒等其他另類理財産品，但其市場均早已如火如荼，而手錶則較為新穎，且陀飛輪手錶也有收藏價值，銀行希望通過這款産品，在這一市場獲得先機。

　　今年，另類理財成為理財市場上的“新星”，各家銀行推出的另類理財産品，投資標的逐漸從最初的藝術品，擴展到紅酒、白酒、普洱茶，甚至挂鉤更加新穎的二氧化碳等新興概念。據銀率網統計，截至5月6日，今年國內銀行發行的另類投資理財産品達13款。

　　“實物保本”成流行方式

　　“實物保本”是另類理財産品比較流行的方式。民生銀行金融市場品部産品經理高蔚然表示，所謂的“實物保本”，就是如果所購買的理財産品出現賠錢的狀況，銀行便會以實物償還。

　　以民生銀行此前推出的挂鉤黃金的理財産品為例，如果黃金價格漲幅達8%，就拋出並提前終止投資，並與客戶分享收益；但倘若到期價格下跌，銀行就按照客戶購買理財産品時的金價，返還客戶真實的黃金。與之相似的，還有工行推出的挂鉤普洱茶、農行推出的挂鉤黃金的理財産品。

　　“這樣的好處就是客戶還能夠得到購買時等價的貨品，在一定程度上對衝了損失。”劉笑飛表示，由於銀行所選擇的産品普遍上都是保值的實物，即使此刻下跌，客戶拿到實物，今後也可能會有升值的空間。不過，高蔚然介紹説，“目前到期的産品，並沒有給出實物的案例。”

　　也出現過負收益産品

　　業內人士表示，“實物保本”也同樣存在風險。從收益上來看，這種變相的保本背後，還是讓客戶承擔産品下行的風險。“例如普洱茶從2007年曾被炒作到頂峰價位，隨後跌幅最高達到七成，相信沒有人希望在家中囤積大量並不值錢的茶葉。”

　　高蔚然描述了民生銀行已到期的2007年發行的一款藝術品理財産品的操作過程，風險隨時存在。高蔚然介紹説，原本在2007年看來包賺不賠的藝術品行業，在2009年理財産品到期時卻遇到了經濟動蕩，藝術品市場也受到了影響，“當時真的擔心藝術品壓在手裏賣不出去”。最終該産品2年收益率為25.5%，但較預期的30%以上的收益率仍遜色不少。

　　從到期的幾款理財産品上看，另類理財産品有不少收益頗豐。建行發行的挂鉤普洱茶的理財産品，年化收益率達7.5%，深發展銀行2007年發行的挂鉤二氧化碳的産品，收益率亦高達14.125%。中行發行的一款挂鉤葡萄酒的産品，年化收益率為7%，工行挂鉤沱牌白酒的産品，不僅可以獲得酒品，還可取得最高6.7%的年化收益。然而，也有一些銀行發行的挂鉤農産品的理財産品，幾乎全軍覆沒，不是零收益，就是虧本5%。此外，還有一些銀行外幣投資的理財産品，雖最後實際收益看起來不錯，但除去匯率變動的損失，也幾近零收益。

　　投資者配置最多別超20%

　　浦發銀行金牌理財工作室理財經理何溪表示，無論另類理財産品如何發展，也始終是小眾産品。她表示，如果銀行盲目地推廣另類理財産品，會導致其標的良莠不齊，加上定價標準及收益並無統一標準，銀行風險也將隨之增加。

　　“選擇另類理財産品投資，最多不要超過總配置的20%。”何溪介紹説，另類理財産品並不適合大眾的投資，所以一方面要看産品投資的方向是否靠譜，另一方面還應看其結構設計，是否有相應的保障機制。

　　高蔚然表示，由於另類理財産品設計投資時間較長，普遍為2到3年，所以投資者還應考慮短期的資金流動性，切不可用短期的流動資金投機，不能“賭”市場。