　　隨著又一年的食糖消費旺季來臨，市場再度出現“國儲拋糖‘越拋越漲’，食糖需求方‘越漲越買’”的奇特現象，有業內人士驚呼“糖價‘瘋’了！”。那麼究竟是什麼原因讓糖價如此“瘋狂”？

　　糖價“怪相”：越拋越漲，越漲越買

　　作為國家宏觀調控重要手段，國儲拋糖本意是保障市場供應、平抑糖價。然而，近兩個榨季以來，除2009／2010榨季第二批、第五批和2010／2011榨季第二批、第五批拍賣成交均價有所下降之外，其餘10次拍賣成交均價均呈現“芝麻開花節節高”態勢。

　　7月6日，國儲糖進行2010／2011榨季以來第六次拋售，共向市場放糖25萬噸，競賣成交均價約7357元／噸，高於當天現貨價格，達到過去近兩年來14次拋儲的第二高位，僅次於2011年2月28日7423元／噸的拋儲價。

　　國儲糖“越拋越漲”，白糖現貨價也隨之越漲越高。

　　頗值得一説的是，今年3月至5月，國內糖市下游消費量尚未明朗，下游企業接貨熱情偏低，業內對糖價走勢爭議較大，即便是7月6日拋儲創出價格高位當天，仍有分析師表示，現貨市場是否追漲仍是一個未知數。然而，拋儲競價偏高消息一齣，廣西、雲南等地現貨價格便應聲而漲。此後，現貨價“一漲而不可收拾”，從7200多元每噸漲至7400多元每噸。

　　最近幾天，廣西、雲南等食糖主産區報價依然頻頻小幅上調，不斷試探下游承受度，業內形容説“泡茶時一個價，倒茶時一個價，喝茶時又一個價”。

　　值得關注的是，5月30日國儲拋糖後，由於消費旺季尚未來臨，國內糖市下游消費頗為疲軟，買方態度並不積極。不過，當前在現貨價衝至7400多元／噸的高位背景下，廣西等地制糖企業的銷售反而一路飄紅，甚至出現“越漲越買”態勢，令業內人士直呼“糖瘋了”，“要漲也不是這麼個漲法”。

　　白糖期貨價同樣“漲”勢洶洶。7月6日拋儲之前，鄭糖主力合約1201在7000點以下徘徊，略顯衝高乏力。而拋儲之後，鄭糖走勢強勁，半月之後的7月20日的收盤價已經高達7348元／噸，離去年10月底的歷史高點已不到200元／噸。

　　誰製造了“瘋狂的糖價”？

　　究竟是誰製造了“瘋狂的糖價”？

　　對此，業內普遍認為，國內食糖供需偏緊態勢未有根本改變是糖價走高的最大底氣。

　　消費旺季一來臨，消費對價格的拉動作用更是日趨顯現。7月6日的拋儲更是釋放出當前國內糖市現貨“依然較緊”，中間商對糖價相對看好，銷區接貨意願較高的信號，市場信心隨之上漲。同時，外盤回調、巴西預估産量下滑消息也令國內糖市隨之共振。

　　但有分析師指出，在國際糖市暫無實質性利多題材背景下，國內市場依然敢於在目前大舉做多，資本炒作因素必不可少。

　　目前國內糖市做多所依仗的一個重要題材是受今年春季多雨寡照天氣影響，廣西等國內食糖主産區糖料蔗出苗、分蘗情況不如去年，因此2011／2012榨季有可能推遲開榨甚至減産。

　　不過，在廣西糖業協會理事長農光看來，如果未來兩三個月天氣情況較為理想，“甘蔗一天一個樣”，此時預估2011／2012榨季食糖産量未免為時過早。

　　有分析師認為，以預期的不確定性來支持行情，主要看的還是資金的運作力度，因此，市場階段走勢仍然只能取決於資金動向。

　　某私募人士則指出，當前期貨市場多家多頭具有現貨背景，“有貨有錢”，白糖相對來説是比較小的期貨産品，“不排除壟斷可能”。