專家稱超前加息有助於抑制通脹預期

　　中國人民銀行昨日宣佈，自12月26日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率，一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點，其他各檔次存貸款基準利率相應調整。活期存款利率維持不變，仍然是0.36%。一年期存款基準利率由原來的2.5%上調至2.75%，二年期存款基準利率由原來的3.25%上調至3.55%，三年期存款基準利率由原來的3.85%上調至4.15%，五年期存款基準利率由原來的4.2%上調至4.55%。對購房者至關重要的五年期以上貸款基準利率上調0.26個百分點，由原來的6.14%上調至6.4%。

　　這是央行今年的第二次加息，距上次加息僅約兩個月時間。國務院發展研究中心金融所副所長巴曙松指出，本次加息有助於抑制通貨膨脹預期，負利率的情況在加息後有所緩解，銀行中長期存款將接近正利率。

　　影響

　　房貸累計壓力增大

　　針對房貸利率的變化，北京地區大部分銀行從第二年開始執行新利率。這意味著，許多貸款購房者今年的兩次加息壓力將在明年一次性顯現。由於今年兩次加息的累計幅度不大，明年房貸月供的增加幅度也不大。

　　在今年的兩次加息前，5年期以上貸款基準利率為5.94%，今年10月加息後為6.14%，本次加息後為6.4%，累計上漲幅度為0.46個百分點。

　　根據相關規定，對於購買首套房且信用良好的客戶，銀行可以執行0.85倍的優惠利率，即對基準利率打“八五”折。在今年10月加息前，5年期以上貸款的優惠利率為5.049%。本次加息後，5年期以上貸款優惠利率上漲為5.44%。根據工商銀行的理財計算器，以30萬元20年期的房貸為例，採用等額本息還款並執行優惠利率，則明年月供款約為2053.51元，比今年10月加息前多約65.51元；如果執行基準利率，則明年月供款約為2219.09元，比今年10月加息前多約80.17元。

　　比較

　　國債收益仍超定存

　　在本次加息中，多個期限檔次存款利率的上調幅度小於今年10月的加息，未出現新近發行的國債利率低於銀行定期存款的情況。

　　今年10月加息時，銀行三年和五年期定存利率分別上調0.52和0.6個百分點，三年期定存利率上調至3.85%。當時發行的三年期儲蓄國債(電子式)年利率為3.73%，低於加息後的銀行定存。

　　在本次加息中，銀行三年和五年期定存利率僅上調0.3個百分點，上調後的利率未超越新近發行的國債利率。財政部本月20日剛結束髮行憑證式(五期)國債，一年期、三年期和五年期的利率分別為2.85%、4.25%和4.6%，比本次加息後的銀行定存利率分別高0.1、0.1和0.05個百分點。

　　分析

　　明年一季度或“三率齊發”

　　巴曙松表示，本次加息具有超前性，央行趕在明年上半年物價高點到來之前進行緊縮。相關部門近期接連出臺措施調控物價，這使12月的物價有所回落，但巴曙松指出，明年上半年物價上漲壓力仍然比較大，央行儘早出手有助於抑制通脹預期。本次加息顯示，此前市場一直爭議的貨幣政策緊縮明顯提前，央行的貨幣政策加速向常態化回歸。他預計，近期央行可能再度出手，明年一季度存款準備金率、利率和匯率可能“三率齊發”，明年物價過分上漲的擔憂將有所降低。

　　就在本次加息前一天，央行發佈公告闡明貨幣政策由“適度寬鬆”轉向“穩健”的必要性。央行表示，明年是“十二五”的開局之年，各方面發展的熱情高，基於流動性偏多之上的貨幣信貸擴張壓力必然較大。央行將按照中央的要求，綜合運用利率、存款準備金率和公開市場操作等工具。

　　此前，學術界有觀點認為，加息將提高我國資産的吸引力，從而促進國際遊資流入，對國內經濟造成負面影響。巴曙松認為，預計央行在加息後會採取措施，加強對境外投機性資本流入的管理，同時鼓勵境內資本流出。 晨報記者 李若愚