央行三年內首次加息滿月 盤點:期貨、股市"息息相關"

　　中廣網北京11月19日消息 據中國之聲《新聞晚高峰》報道，央行從10月20日啟動了近三年來第一次加息，今天（19日）這一輪加息整整過了一個月的時間。在這一個月裏，國內資本市場可以説是風雲激蕩，CPI指數破4，股市跌掉300點，期貨和大宗商品市場大幅振蕩，資本市場一時間和所有人緊密起來，來看中央臺記者季蘇平發回的報道。

　　一個月前央行將一年期存款基準利率由2.25%提高到2.5%。面對央行近三年來首次加息的動作，外界猜測頗多。有人認為這是新一輪加息週期的開始，也有人認為只是一次單純的政策動作。無論如何，上個月的加息對市場的影響是顯而易見的。財經評論員馬光遠説，加息給了大家一個強烈的信號，寬鬆的貨幣政策要結束了。

　　馬光遠：不僅僅是上一次加息或者是提高準備金，更主要的是持續了兩年多的適度寬鬆貨幣政策要退出歷史舞臺了，貨幣真的要收緊了，股市的下跌是對未來貨幣政策的一個預期。

　　加息這一個月以來，國內資本市場風雲激蕩。居民消費品價格指數創24個月來的新高，發改委表示全年CPI數據可能高於3%，央行再次提高存款準備金率，達到天花板級別。就在本週，國務院要求控制物價的上漲勢頭。以上種種信息透露的風聲，令滬深股市一週內從3100點跳水到2800點。財經評論員葉檀則進一步指出，包括中國在內的新興經濟體國家最近紛紛利用加息、上調存款準備金率等手段將貨幣政策逐漸收緊，這對國際市場的影響同樣非常大。

　　葉檀：中國緊縮的話，大家預期中國經濟速度會放緩，國際大宗商品價格在A股市場大幅下降之後，國際主要商品市場指數紛紛下降，A股現在對國際市場的撬動影響比較大。

　　馬光遠：這個不是説我們願不願意去做的問題，如果我們還不改變負利率的情況的話，在物價上面，哪怕採取現價定價，物價都是控制不住的。物價問題對中國的影響是第一位的，加息肯定會進入一個常態，直到改變負利率為止。

　　財經評論員葉檀對是否進入加息週期的理解不同。在她看來，加息只是貨幣政策收緊的方法之一，目前我國正進入到一個貨幣緊縮的週期。

　　葉檀：我願意説是後續緊縮窗口，加息的話有很多顧忌，中國的貨幣體系比較原始，所以提高存款準備金率這一招還是比較管用的，再加上加息，加上發行量對衝，三種辦法同時用。

　　最近市場上對於加息的預期越來越強烈，和訊信息研發部首席分析師夏立軍認為再次加息近在咫尺。

　　夏立軍：從拆借利率以及央票的發行規模上看，都出現了上漲現象，這樣會使整個基礎貨幣利率水準隨之抬高，這樣一種倒逼的機制，使得央行會在很短時間內再次動用利率手段。如果不加息的話，往往會使得拆借利率和央票的發行産生一定困難，這樣會對貨幣收緊政策起到制約作用。

　　葉檀表示，央行在最近一個月裏已經動用了加息和提高存款準備金率兩種手段來抑制物價高漲，如果物價依然居高不下，央行可能會再次加息。如果物價有所鬆動，近期加息的可能性不大。