媒體稱外資借調控之機救助房産商 抄底中國樓市

　　《瞭望》文章：警惕外資漁利損害房市調控

　　文/張捷

　　據媒體報道，美國私募股權投資巨頭黑石集團（Blackstone）同香港大型地産商鷹君集團達成協定，黑石集團同意向香港鷹君提供資金支持，以合作開發鷹君2009年在大連取得的土地，建造豪華酒店和高檔公寓。

　　經不完全統計，包括摩根斯坦利、高盛、麥格理、瑞銀、美林、華平投資、軟銀亞洲、凱雷投資、凱德置地等眾多國際投資公司均以不同形式進入國內房地産業。在當前我國房地産市場調控的關鍵時刻，外資借機“輸血”資金困難地産商，抄底中國房市，給中國房地産政策和決策者帶來了新挑戰。

　　據觀察，海外“熱錢”到中國除了匯率上的漁利以外，更多的是在實體經濟取得穩定的利益而不是參與經營。如果不是通過股市渠道套現，所有不參與經營的投資，更多的是打著各種合法旗號進行高額利息的隱形放貸活動來賺取高額利益。

　　目前的房地産調控，使得房地産的民間融資利率不斷攀升，年息已超過100%，給各種高利貸資金莫大的誘惑。尤其是房地産企業本身有房有地，更給放貸者帶來資産“保障”。當前緣于外資的高利貸性質投資，較為常見的包括兩種變通方式：其一，假購房，也就是低價購買房屋但是合同中有可以高價退房或者開發商回購的條款；其二，股權質押或投資承包回購。在市場上就表現為外資買房或者投資開發企業。

　　其結果就是，外資假購房，使得宏觀調控所希望的讓老百姓買到便宜房的設想落空；外資股權質押或者回購中國房企，則使得中國房地産行業的優質資産有被外資控制的可能。

　　或許有人會問，目前形勢下，中國房地産開發商為什麼不願低價賣房而寧願忍受“高利貸”盤剝？其中一個重要原因在於，當前調控政策的主要手段就是收緊開發商資金逼其低價售房。但在過去幾年的反復炒作下，目前“擊鼓傳花、最後一棒”的開發成本已經非常之高，大幅降價是“速死”，借高利貸“飲鴆止渴”是“慢性死”，“死撐”下去成為開發商的普遍性心態。

　　因此，在不斷加壓房地産市場的調控背景下，開發商降價寥寥無幾，逼得股東內訌或卷款而逃的現象比比皆是。由此産生的高利貸漁利機會，反倒誘使外資“熱錢”大舉捲入其中。可見，房地産調控政策在保持穩定的前提下，還需要“招安”的政策。一方面要繼續保持對投資和投機性資金的控制力度；另一方面也要通過稅費政策在促進消費性住房建設成本下降的前提下，引導更多房地産企業進入消費性住房市場。□